据小编了解到，备考FRM一级的朋友大多是首次备考FRM考试，可能有些朋友对FRM一级考试科目中的重点内容还不太清楚，所以为了让大家在备考的时候更好的合理安排时间，融跃FRM老师给大家总结了一下FRM一级考试的科目，以及对应科目的重点内容，帮助大家在备考FRM考试的时候更加从容

1. Foundations of Risk Management风险管理基础｜20%｜难度：低，概念送分科

核心重点

四大基础风险：市场、信用、操作、流动性风险；还有声誉风险、合规风险

ERM全面风险管理框架、风险偏好vs风险容忍度、风险治理

GARP职业道德准则

巴塞尔协议基础（资本、三大支柱基础概念）、经典风控失败案例

风险转移工具：CDS、担保、保险等

难点：容易混淆“风险偏好、风险限额、风险容忍度”；职业道德案例判断，文字陷阱多

备考：碎片时间滚动记忆，不用花大量时间；放前面/最后学都行

2. Quantitative Analysis定量分析｜20%｜难度：中等偏上，所有后面科目的数学地基

核心重点

概率分布：正态、对数正态、t分布、卡方、二项分布；偏度、峰度

假设检验：原假设/备择假设、p值、显着性、置信区间（2026新增p值计算）

线性回归：t检验、R²、残差、异方差、自相关、多重共线性

时间序列：AR、MA、ARMA、平稳性、单位根、GARCH波动率模型（高频考点）

蒙特卡洛模拟、协方差、相关性、中心极限定理

难点：时间序列平稳性判断、GARCH模型、异方差/自相关的后果和修正；很多考生卡在回归诊断

备考：可以先学；公式多，必须单独整理；计算器熟练，很多题目直接套公式

3. Financial Markets and Products金融市场与产品｜30%｜难度：中等，知识点巨多、杂

核心重点

债券：债券定价、收益率、久期、凸性、收益率曲线、利差

远期、期货：远期期货定价、基差、套期保值（多头/空头套保）

期权：期权损益、内在价值、时间价值、期权平价公式

互换：利率互换、货币互换的现金流结构与定价思路

外汇、大宗商品、MBS资产证券化、各类市场结构（OTC场内场外）

难点：远期vs期货定价差异、期权平价、互换现金流拆解；产品多容易记混

备考：画对比表，区分各类衍生品结构；这科是估值模型的前置课，学完再进入第4科

4. Valuation and Risk Models估值与风险模型｜30%｜难度：一级最难，计算题大本营

核心重点（重中之重）

VaR三大方法：参数法（方差协方差）、历史模拟法、蒙特卡洛VaR；VaR回测Backtesting

ES预期短缺（一致性风险度量）、极值理论EVT

期权定价：二叉树、B-S-M模型；希腊字母Delta/Gamma/Vega/Theta/Rho（一级高频）

固收估值、信用基础参数：PD违约概率、LGD违约损失率、EAD风险敞口

压力测试、情景分析、波动率估计、相关性风险

难点：VaR三种方法对比、ES和VaR区别、希腊字母含义与对冲、B-S-M假设条件；计算量大，考试很耗时间

备考：大量刷题，吃透VaR和希腊字母；这科是FRM一级的灵魂，拿住这科基本稳大半

FRM一级推荐学习顺序

定量分析→金融市场与产品→估值与风险模型→风险管理基础

逻辑：先数学工具，再认识产品，再学产品定价+风险计量，最后背风控框架和职业道德

时间分配优先级（在职直接照这个分配）

第一优先级（60%时间）：金融市场与产品（30%）+估值与风险模型（30%）

第二优先级（30%时间）：定量分析（20%）

第三优先级（10%时间）：风险管理基础（20%）

高频踩坑提醒

FRM一级不给公式表，所有公式必须自己背熟

很多人时间不够：100题4小时，平均每题2分24秒，计算题一定要练速度

GARCH、VaR、希腊字母是每年必考大题

时间序列是数量里最容易丢分的板块，不要直接跳过

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