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FRM考试知识点:利率期货的主要分类!

前段时间,小编为大家介绍了利率期货的基本定义与基本功能,相信考生对它有所了解了。今天,小编为大家分享一下利率期货的主要分类!

利率期货主要分为:短期品种和长期品种

短期品种

短期利率期货是指期货合约标的的期限在一年以内的各种利率期货,即以货币市场的各类债务凭证为标的的利率期货均属于短期利率期货,包括各种期限的商业票据期货、国库券期货及欧洲美元定期存款期货等。

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短期利率期货以短期利率债券为基础资产,一般采用现金结算,其价格用100减去利率水平表示。两种普遍的短期利率期货是短期国债期货和欧洲美元期货。

短期国库券的期限分为3个月(13周或91天)、6个月(26周或182天)或1年不等。其中,3个月期和6个月期的国库券一般每周发行,三年期的国库券一般每月发行。与其他政府债券每半年付息一次不同,短期国库券按其面值折价发行,投资收益为折扣价与面值之差。【资料下载】点击下载GARP协会《2020年FRM学习目标》

长期品种

长期利率期货则是指期货合约标的的期限在一年以上的各种利率期货,即以资本市场的各类债务凭证为标的的利率期货均属长期利率期货,包括各种期限的中长期国库券期货和市政公债指数期货等。

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美国财政部的中期国库券偿还期限在1年至10年之间,通常以5年期和10年期较为常见。中期国库券的付息方式是在债券期满之前,每半年付息一次,后一笔利息在期满之日与本金一起偿付。长期国库券的期限为10年至30年之间,以其富有竞争力的利率、及时还本付息、市场流动性高等特点吸引了众多外国政府和公司的巨额投资,国内购买者主要是美国政府机构、联邦储备系统、商业银行、储蓄贷款协会、保险公司等。