‌FRM一级和二级考试在内容上有紧密的联系‌。一级考试为考生提供了金融风险管理的基础知识和理论框架,而二级考试在此基础上进一步深化和拓展,考查考生对实际金融风险管理问题的分析和解决能力。

具体来说,FRM一级中的“金融市场与金融产品”以及“估值与风险建模”是FRM二级中“市场风险测量与管理”的前导课程。此外,一级中的定量分析工具如VAR计算、债券估值等,也是二级中市场风险VAR、信用风险PD/LGD等计量工具的基础‌。

FRM一级和二级科目内容关联性

市场风险计量和管理:将一级的VaR模型应用于股票、债券、商品等资产类别,并引入压力测试、回溯检验等高级技术。

信用风险计量和管理:深化一级的违约概率(PD)、违约损失率(LGD)模型,涉及信用衍生品(如CDS)的对冲策略。

操作风险与弹性:从一级的风险管理框架延伸至操作风险事件(如欺诈、系统故障)的实操应对。

流动性与资金风险计量和管理:基于一级的金融市场知识,分析流动性危机(如2008年金融危机)的传导机制。

风险管理和投资管理:将一级的组合管理理论(如马科维茨模型)与二级的风险预算技术结合,优化投资决策。

当期金融市场热点问题:聚焦ESG、人工智能等前沿风险,要求考生用一二级知识解决现实问题。

因此,FRM一级和二级在内容上既有区别也有联系,一级为二级打下理论基础,二级则在一级的基础上进行深化和应用。