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期权性风险(Option Risk),FRM考试中地位介绍!

期权是FRM考试的重要知识点,下文是小编对期权性风险(Option Risk)的介绍,一起了解一下吧!

期权性风险,也叫选择权风险,是指持有各类附有看涨或看跌条款的债券、票据、借款人有权提前还款的贷款,以及各类不定期限存款(存户有权随时提款,而且通常无须接受任何罚则)的客户在利率发生对其有利的变动时执行其期权,而使银行收益和经济价值发生变动的风险。

期权性风险是一种越来越重要的利率风险,来源于银行资产、负债和表外业务中所隐含的期权。一般而言,期权赋予其持有者买入、卖出或以某种方式改变某一金融工具或金融合同的现金流量的权利,而非义务。【资料下载】点击下载GARP官方FRM二级练习题

期权可以是单独的金融工具,如场内(交易所)交易期权和场外期权合同,也可以隐含于其他的标准化金融工具之中,如债券或存款的提前兑付条款、贷款的提前偿还等。一般而言,期权和期权性条款都是在对买方有利而对卖方不利时执行,因此,此类期权性工具因具有不对称的支付特征而会给卖方带来风险。

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例如,若利率变动对存款人或借款人有利,存款人就可能选择重新安排存款(提前支取),借款人可能会选择重新安排贷款(提前还款),从而对银行产生不利的影响。

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