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在FRM考试中,衍生产品是什么?

距离10月FRM考试越来越近,现在的你备考的如何了。在FRM考试中,衍生产品是什么?下面随融跃小编一起了解一下!

衍生产品的定义:

衍生产品(DerivativeProducts),是指从传统的基础金融工具,如货币、利率、股票等交易过程中,衍生发展出来的新金融产品,其有期货、期权和掉期等。

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衍生产品的特点和作用:

(一)零和博弈

即合约交易的双方(在标准化合约中由于可以交易是不确定的)盈亏完全负相关,并且净损益为零,因此称"零和"。【资料下载】FRM一级思维导图PDF版

(二)高杠杆性

衍生产品的交易采用保zheng金(margin)制度,即交易所需的zui低资金只需满足基础资产价值的某个百分比。保zheng金可以分为初始保zheng金(initialmargin),维持保zheng金(maintainsmargin),并且在交易所交易时采取盯市(markingtomarket)制度,如果交易过程中的保zheng金比例低于维持保zheng金比例,那么将收到追加保zheng金通知(margincall),如果投资者没有及时追加保zheng金,其将被强行平仓。可见,衍生品交易具有高风险高收益的特点。

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金融衍生产品的作用有规避风险、价格发现,它是对冲资产风险的好方法。但是,任何事情有好的一面也有坏的一面,风险规避了一定是有人去承担了,衍生产品的高杠杆性就是将巨大的风险转移给了愿意承担的人手中,这类交易者称为投机者(speculator),而规避风险的一方称为套期保值者(hedger),另外一类交易者被称为套利者(arbitrager)这三类交易者共同维护了金融衍生产品市场上述功能的发挥。

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金融衍生产品交易不当将导致巨大的风险,有的甚至是灾难性的,国外的有巴林银行事件,宝洁事件,LTCM事件,信孚银行,国内的有国储铜事件,中航油事件。