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波动率微笑-----FRM考试知识点介绍!

初次接触波动率微笑,可能很多人都是陌生的。但是,对于报名参加FRM考试的考生来说就是很熟悉的了。它是FRM考试中的一个知识点,下面,随小编一起了解一下具体详情!

波动率微笑曲线只是一个图,它反映的是隐含波动率与执行价格函数的关系。交易者们利用波动率微笑来处理费对数正态分布的情况,而对于权益性期权来说,波动率微笑是向下倾斜的。

要想学习好波动率微笑,以下知识要点一定要掌握哟:

1.名称由来:隐含波动率与执行价格函数的关系构成类似于“微笑”的图形。

2.对于不同的市场,图形有所不同。【资料下载】点击下载FRM二级思维导图PDF版

3.虚值看跌期权和实值看涨期权具有较高的隐含波动率,而虚值看涨期权和实值看跌期权具有较低的隐含波动率。

4.对于外汇期权,波动率微笑呈现U形。

5.虚值期权与实值期权比两平期权具有更高的隐含波动率。

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下面是一个例题,供你学习参考:

Which of the following is correct (   )?

A.BS model assume that the returns are not necessary be normal distribution

B.Normally, the graph of implied volatilities against strike price is flat or downward

C.If the option is in deep out-the-money, volatility has little effect on the option price

D.None of above

显然易见,正确答案是 C,你学会了吗?


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