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违约损失率,FRM考试占有怎样的地位!

信用风险在FRM考试中占有重要的考点,提到信用风险,不得不说违约损失率。那么,它的主要内容是什么呢?下文是详细介绍!

违约损失率(LGD)是指债务人一旦违约将给债权人造成的损失数额,即损失的严重程度。从贷款回收的角度看,违约损失率决定了贷款回收的程度,因为,违约损失率=1-回收率。

LGD其特点是:违约损失率是针对交易项目--各笔贷款而言的,它与关键的交易特征有关,是与贷款的信用保障挂钩的,如是否有抵押品,银行的客户可能有多笔贷款,每笔贷款的违约损失率因其信用保障措施的不同而有所不同,违约损失率数值的计算建立在对贷款评级的基础上,通过分析各信用级别贷款的历史违约损失情况获得。

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长期以来,人们对信用风险的关注和研究主要在于交易对手违约的可能性,即违约概率,而对交易对手一旦违约可能造成的损失程度,即违约损失率的研究远远不及违约概率PD,然而,作为反映信用风险程度的基本参数之一,LGD相比于PD对信用风险管理有着同样的重要性。尤其是自新巴塞尔资本协定将LGD和PD一同纳入监管资本衡量的基本框架以来,违约损失率(LGD)引起了监管界、业界和理论界的高度重视。【资料下载】点击下载FRM二级思维导图PDF版

构成一个完整风险概念的两个基本要素是损失的可能性和一旦损失发生后的损失规模,即损失的严重程度。因此,LGD是除违约概率PD以外反映信用风险水平的另外一个重要参数,两者结合在一起才能全面反映信用风险水平。

PD既定的情况下,LGD越高,信用风险越大。预期损失率(Expected Loss, EL)是反映信用风险的一个指标,它是LGD和PD的乘积。其中EAD(Exposure at Default)是指违约发生时债权人对于违约债务的暴露头寸。