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FRM二级考试知识点:决定信用计量模型的四要素!

信用计量模型(Creditmetrics)是用于量化信用风险的风险管理产品,引起了金融机构和监管当局的高度重视。下文是对决定信用计量模型的四要素介绍,一起往下看吧!

一、决定信用计量模型的四要素

a.借款人的信用评级

b.下一年评级发生变动的概率(贷款转移矩阵)

c.违约贷款的回收率

d.债券市场上的信用价差和收益率

根据四要素可以计算出一组假象的P和波动性,从而计算贷款的VaR,如果忽视了信用价差就会低估风险。【好书推荐】FRMer必备 - 金融风险管理师手册(第六版)

如果假设贷款价值是正态分布的,从参数法计算VaR的时候就有可能低估风险,因为它展示了一种反向的倾斜。

Altman模型中的EAR(预期年回报)=YTM-EAL(预期年损失)

信用计量模型的核心是假设未来组合的价值是借款人信用等级变化和潜在违约的函数。信用计量模型方法有两个主要元素:

1、单个资产的VaR值度量

2、组合资产的VaR值度量。

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二、信用计量模型计算VaR的步骤有哪些?

1、决定债券的级别

2、用历史评级转换矩阵来确定级别转换的概率

3、计算一年的期望价值来估计债券的价值分布

4、用一年的远期零息利率来得到零息债券的当前价格

frm一级题库

5、计算每种可能级别下的债权价值

6、与当前价值比较计算损益,根据置信区间计算VaR值

小编再次提醒广大考生,在进行FRM备考的时候,一定要注意重要知识点的掌握与学习,如果在自学的道路上遇到问题,可以选择融跃FRM网课