Capital rationing是ACCA考试的重难点吗？ACCA考试中学员该怎么去理解？

Capital rationing是ACCA考试中的一个知识点的学习，学员在学习的时候，要想更好的去掌握其内容，就应该有更好的理解才可以。ACCA考试对学员的要求很高，学员只有全面的去掌握才能够顺利通过考试。Capital rationing是ACCA考试的重难点吗？ACCA考试中学员该怎么去理解？

Investment 决策的核心是zui大化股东利益，只要项目有+NPV 就投资，但这是基于 perfect capital market的假定。现实世界，funds 受限，不可能投资所有项目。

1. Soft capital rationing - Internal factors：公司可以融资，但不愿意融资

a) Reluctance to surrender control 发股票融资，可能降低对公司控制

b) Wish only to use retain earnings 只愿意用自有资金

c) Reluctance to dilute EPS 发股票融资，会稀释 EPS

d) Reluctance to pay more interest 不愿意增加利息支付

e) Capital expenditure budgets 资本费用预算节制

2. Hard capital rationing - External factors 公司想要融资，但融不到资

a) Depressed stock market 股票市场表现不好，投资者不愿意投资

b) Restrictions on bank lending 银行借不到款 ， 可能信用不好 ， 可 能 政 府 的 挤 出 效 应"crowding-out"

c) Conservative lending policies 借款政策保守，企业不满足条件

d) Issue costs 发行成本太高，无法发行

ACCA考试的重难点还是比较多的，学员要想更多的去掌握知识点的内容，就应该透彻的去理解并运用在考试中。ACCA知识点的学习对学员来说，学会去运用知识点也很关键，是能够帮助自身进行提升的关键。