CFA考试固定收益知识点分析（上）

一二三级始终保持固定收益一贯难的风格，纵观每年考生的各科成果，以及每年考试完毕后协会所做的查询问卷的结果，都不难发现，全球考生都觉得*难的科目就是固定收益了！

固定收益之所以难的原因是，债券品种繁复，不像股票相同比较单一。只要债券现金流发作改动，就是一种新的产品；同时，对于考生来说，在日常很少接触到债券的。也正是由于咱们对债券接触的少，并且它的品种又特别多，所以在学习的进程中就让咱们感觉到很费劲。并且固定收益产品的量化剖析模型特别多，也造成了必定的学习阻碍。

咱们在CFA的学习进程中，固定收益这么多的疑难问题咱们究竟应该把握多少呢？本文将介绍CFA二级固定收益的备考战略

CFA二级固定收益

CFA二级固定收益接受CFA一级首要解说的依然是债券的根本特征、估值以及危险，跟一级固定收益来相比内容少了许多，难度有所增加，在CFA二级10门科目中属于比较难的一门科目。全体来看CFA二级固定收益一共5个reading，能够分成三大论题：yield curve，二叉树估值，credit risk。从二级固定收益的占比和历年考试来看，根本上每年常考2个case，上下午各一个case。三大论题均有可能考到，相比之下前两个论题更为重要。

CFA二级固定收益*大论题：yield curve，涉及到1个reading的内容，全体逻辑性十分强，首要介绍了各种benchmark curve，然后根据benchmark curve的各种yield spread。当得到收益率曲线后，又别离从定性、定量两个视点剖析了收益率曲线的形状。*，当收益率曲线形状发作改动的话，就会导致yield curve risk。需求我们要点把握的内容有：>>>点击领取2019CFA备考资料大礼包（戳我*）

付息债券和零息债券别离spot rate与YTM的关系；forward curve：1）forward rate model；2）forward pricing model；3）active bond management；par curve：根据par rate核算spot rate；swap rate：核算，长处；各种yield spread：公式，反映的危险；Term Structure of Interest Rates：共4个模型从定性视点剖析收益率曲线的形状，别离把握每个模型的描述以及各个模型是怎么解说收益率曲线的形状的；Modern Term Structure Models：共3个小模型从量化视点剖析收益率曲线形状，不需求把握公式，只需把握每个模型定论即可；Yield curve risk：影响收益率曲线的三个要素，key rate duration的剖析和核算。