CFA经济学中的柯布-道格拉斯函数与新基建是何种关系，为什么说扩大“新基建”是柯布-道格拉斯函数中的A呢？今天我们就跟着老师一起看看！

经济学家柯布和道格拉斯通过研究美国1899年至1922年的制造业数据，推出了着名的柯布-道格拉斯函数（Cobb-Douglas production function）。一个国家的产出水平有资本（capital）、劳动力（labor）和技术发展水平共同决定。因此，产出和两个生产要素的关系可用两要素的柯布-道格拉斯函数来表示

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其中，A为全要素生产率（total factor productivity，TFP），代表了经济的整体劳动生产率或科技水平，K为实物资本水平（capital），L为劳动力水平（labor），ɑ为资本产出弹性或资本要素占收入的比例，（1-ɑ）为劳动产出弹性或劳动要素占收入的比例。

当前新冠疫情肆虐全球，我国适时推出“新基建”来对冲经济下滑的风险是十分必要的。

在当前经济几乎陷入停滞的情况下，需要投资尤其是基建投资来发挥作用。疫情冲击之下，一季度经济大概率将是负增长，疫情对全年经济增速的负面影响不可避免。

投资作为宏观逆周期调控的重要手段，在当前形势下，其托底经济的作用将更加突出。

由于制造业和房地产业均受疫情重创，恢复正常的生产经营仍需时日，难以在较短时间内形成有效投资，因而基建投资在当下应当发挥更重要的作用。

扩大“新基建”投资不仅能在短期内直接拉动经济增长，也将在中长期有效促进技术进步，从而提高TFP全要素生产率（也就是柯布-道格拉斯函数中的A）。所以你知道CFA经济学中的重要性了吧！

国际经验表明，信息与通信技术投资（“新基建”投资中的一种，简称 ICT 投资）占总投资比重与TFP全要素生产率之间存在明显的正相关关系（下图）。这反映出“新基建”投资的提高能够有效促进TFP全要素生产率的提升，进而提升总产出。

注：全要素生产率（TFP）以 2011 年为 1。资料来源：OECD，CEIC

柯布-道格拉斯生产函数认为：影响经济的因素包括资本K和劳动力L，自然资源、人力资本和科技发展A，一个国家的技术水平越高，越有利于其经济的发展。然而技术革命并非一定会到来，技术创新源自人力资本的积累及有激励性的制度。面对本次疫情，我们需要加大技术创新和制度革新的力度，加快研究病毒疫苗的技术创新，给予科研人员大的激励措施，才能战胜病毒。

CFA经济学中有关于柯布-道格拉斯函数的讲解，快来跟我学习吧。