来自：CFA > 2024 Level I > Derivatives 2024-09-11 14:38
请问老师，具体是怎么用看涨期权对冲头寸的？
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Jason 2024-09-12 13:20
致精进的你:
这一页提到的组合策略，我假设一个人，后面分析起来方便。加入小明是卖出看涨，买入标的资产。对冲的目的是降低风险，这个先明确下来，然后就可以进行分析。如果标的资产价格上升，因为小明卖出了看涨，在此背景下，对方会选择行权，小明要配合对方行权，也就是出售资产，此时小明手里有标的，将标的给对方，卖出看涨的合约就结束了。相反如果标的价格下降，小明手里的资产贬值，但是期权的持有者不行权，小明卖期权能挣期权费，这个时候标的的贬值和卖出期权的收益有一定的抵消作用。总结下，就是标的资产上升或下降带来的不确定性，小明通过卖出看涨并买入一定数量的标的，即可实现风险的对冲
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
