查看更多
zhaoxi5@sina.com
提问
251
上次登录
1天前
Lisa老师 2024-09-26 20:33
致精进的你:
问题1：f0(T)在这道习题里是当前的期货价格，那在讲义里为何又是远期价格。 答：理论上，如果远期合约和期货合约的标的资产、到期日、交割方式等条件完全相同，那么远期价格和期货价格应该相等或非常接近。由于远期是非标准化产品且多在场外交易，市场上可能不会有即时的远期报价，但由于期货是在交易所交易的标准化产品，所以有活跃的报价信息，所以在此处采用合约条款相同的期货价格计算。 问题2：期货合约价值计算 答：首先，期货价格与期货价值是两个概念，期货价格是市场报价，是市场对未来标的资产价格的一种预期，如，在10.1日期货合约中12.1日的大豆价格为30元；在10.2日期货合约中12.1日的大豆价格为32元；30元和32元是不同时点期货合约的价格。期货合约价值是内在价值，可以理解为在当前市场条件下，立刻履行合约带来的损益。在T时点（合约到期时），期货价值（多头）=合约立即结算的损益=T时点现货价格-期货价格；在t时点（中间时点），期货价值（多头）=合约立即结算的损益=t时点现货价格-期货价格在t时点的现值。（折现是因为，期货价格实际上锁定的是合约到期时T的价格，现在假设在t时点立即结算，所以要把期货价格折现到t时点）
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
