来自：CFA > 2024 Level I > Derivatives 2024-05-11 09:11
老师您好。图一这个图我没看明白，不知道他在干啥。。图二这个图的第二条和第三条我不理解，您能再给我解释一下吗
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浅浅冲鸭（必过CFA版）
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融跃CFA答疑师老师 2024-05-13 09:03
致精进的你:
同学你好，图一是在用计算说明一个结论：swap是一些列forward，这个结论可以找一下基础资料或课程看一下，这个计算不需要掌握，是二级的内容。图二的两个点击结论即可，是二级的内容。1.【Pay-floating swap + fixed-rate debt = floating-rate debt.】它这个公式写的不太准确。买入一个支浮动利率的swap，对应的两端是支浮动利率同时收固定利率。支浮动利率相当于是卖出浮动利率债券，收固定利率相当于是买入了固定利率债券，所以买入支浮动利率swap的价值=固定利率债券价值-浮动利率债券价值，变形后得浮动利率债券价值=支浮动利率swap的价值-固定利率债券价值；2.如果curve 向上平移，表示利率上升，在swap中的浮动利率会变大，也就是支出去的更多了，导致loss。这两个知识点了解即可，是二级的内容
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
