想要通过FRM考试，不仅要在备考期间好好学习，同时也要留意回看往年FRM不同等级考试的高频考点，可以帮助我们知道有哪些地方是需要着重留意的，小编也给大家整理了一下FRM考试不同等级高频考点，希望可以在大家的备考过程中提供一些帮助。

一、 FRM Ⅰ：基础工具与定量分析，搭建风险管理框架

FRM Ⅰ 侧重金融市场基础知识、定量分析方法和基础风险工具，是理解风险管理的前提，计算型题目占比高。

Foundations of Risk Management（风险管理基础）

高频考点：风险的分类（市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险等）；风险度量的核心指标（VaR 的定义、计算方法与局限性）；金融机构的风险管理架构（董事会、风险委员会、首席风险官的职责）；巴塞尔协议（Basel Ⅰ/Ⅱ/Ⅲ）的核心内容，尤其是资本充足率的计算、三大支柱（最低资本要求、监督检查、市场纪律）。

考情特点：概念性与理解性题目为主，巴塞尔协议是必考重点，需熟记资本充足率计算公式。

Quantitative Analysis（定量分析）

高频考点：货币时间价值与折现率计算；概率论基础（概率分布、期望、方差、协方差、相关系数）；假设检验（显着性水平、p 值、原假设与备择假设）；线性回归与多元回归分析（回归系数、拟合优度、多重共线性）；时间序列分析（自相关性、ARCH/GARCH 模型，用于波动率预测）。

考情特点：公式密集，计算量大，需熟练掌握金融计算器操作，GARCH 模型是高频考点。

Financial Markets and Products（金融市场与金融产品）

高频考点：金融市场分类（货币市场、资本市场、衍生品市场）；固定收益证券（债券定价、久期、凸性、收益率曲线）；远期合约、期货合约、期权合约、互换合约的定价与基本应用；期权的希腊字母（Delta、Gamma、Theta、Vega、Rho）的含义与计算。

考情特点：衍生品定价是核心，需区分不同衍生品的定价模型，希腊字母的计算与应用必考。

Valuation and Risk Models（估值与风险模型）

高频考点：VaR 的三种计算方法（历史模拟法、参数法、蒙特卡洛模拟法）；压力测试与情景分析的应用；债券与股票的估值模型；波动率的计算（历史波动率、隐含波动率）；相关性与分散化效应。

考情特点：VaR 的计算是绝对重点，三种方法的原理、步骤与优缺点需逐一掌握，题目常结合案例考查。

二、 FRM Ⅱ：高级风险管理策略，聚焦实际应用

FRM Ⅱ 侧重风险模型的实际应用和高级风险管理技术，主观理解与案例分析题占比提升，考点围绕五大核心风险类型展开。

Market Risk Measurement and Management（市场风险管理与测量）

高频考点：市场风险的 VaR 拓展应用（增量 VaR、成分 VaR、边际 VaR）；波动率微笑与波动率曲面；利率风险度量（久期、凸性、DV01）；权益风险、汇率风险的管理策略；衍生品在市场风险对冲中的应用（期货对冲、期权对冲、互换对冲）。

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考情特点：结合实际交易场景出题，需理解不同对冲策略的适用条件，增量 VaR 与成分 VaR 的计算是重点。

Credit Risk Measurement and Management（信用风险管理与测量）

高频考点：信用风险的度量指标（违约概率 PD、违约损失率 LGD、风险暴露 EAD、预期损失 EL、非预期损失 UL）；信用评级的方法（内部评级法 IRB、外部评级）；信用风险模型（CreditMetrics 模型、CreditRisk + 模型、KMV 模型）；信用衍生品（CDS、CDO、CLN）的结构与应用；巴塞尔协议中信用风险的资本要求。

考情特点：信用风险模型的原理与应用是核心，CDS 的定价与对冲策略必考。

Operational and Integrated Risk Management（操作风险与综合风险管理）

高频考点：操作风险的分类（内部欺诈、外部欺诈、业务中断等）；操作风险的度量方法（基本指标法 BIA、标准法 SA、高级计量法 AMA）；流动性风险的度量（融资流动性风险、市场流动性风险）；流动性覆盖率 LCR、净稳定资金比率 NSFR 的计算；全面风险管理（ERM）的框架与整合。

考情特点：巴塞尔协议中操作风险与流动性风险的监管指标是重点，需熟记 LCR 和 NSFR 的计算公式。

Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management（流动性与司库风险管理）

高频考点：司库的职能与风险管理；现金流预测与流动性缺口分析；融资策略与融资渠道管理；跨境流动性风险管理；央行货币政策对流动性的影响。

考情特点：知识点偏实务，需理解流动性风险的传导机制，结合案例分析司库的应对策略。

Risk Management and Investment Management（风险管理与投资管理）

高频考点：投资组合的风险调整后收益指标（夏普比率、特雷诺比率、信息比率）；对冲基金的风险管理；养老金的风险特征与管理策略；ESG 风险的整合与管理。

考情特点：风险调整后收益指标的计算与对比是重点，ESG 风险管理是近年新增高频考点。

Current Issues in Financial 本 Markets（金融市场当前热点问题）

高频考点：全球金融市场的监管新规；金融危机的成因与风险管理启示；金融科技（FinTech）对风险管理的影响；气候变化相关金融风险（气候风险）的度量与管理。

考情特点：考点与时俱进，每年会结合当年金融市场热点调整，需关注行业动态。

三、 FRM Ⅰ 与 FRM Ⅱ 考点关联与备考提示

关联点：FRM Ⅰ 的定量分析、VaR 计算是 FRM Ⅱ 高级风险模型的基础；FRM Ⅰ 的巴塞尔协议内容，在 FRM Ⅱ 的信用风险、操作风险中会进一步深化。

备考提示：

FRM Ⅰ 需强化计算能力，熟记公式并反复刷题，掌握计算器操作技巧。

FRM Ⅱ 需注重理解与应用，结合案例分析不同风险的管理策略，关注监管新规与行业热点。

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