距离CFA一级还有1个月备考时间，想要快速通过CFA一级考试，一定是需要学到考试重点和考点，才可以通过考试的！

CFA一级权益投资是考试中的重要科目，占比约11%-14%。以下是该科目的重难点解析：

一、核心模块与重难点分布

金融市场基础（Module 1-3）

Module 1：市场组织与结构需掌握金融市场分类（一级/二级市场、货币/资本市场）、交易机制、杠杆与保证金计算等。易错点在于做空交易的保证金比例与初始投资的区分。

Module 2：证券市场指数重点是指数构建方法（价格加权、等权重、市值加权）及再平衡规则，需理解不同加权方式的优缺点，如市值加权受流通股限制的影响。

Module 3：市场效率弱式、半强式、强式有效市场假说的定义及异常现象（如一月效应、动量效应），结合行为金融学解释市场非理性行为。

权益证券与公司分析（Module 4-7）

Module 4：权益证券概述区分普通股、优先股、可转换债券等股权工具的权利与风险，跨境投资工具（存托凭证、全球注册股票）的投票权与发行主体。

Module 5-6：公司与行业分析运营杠杆（DOL）、财务杠杆（DFL）、杜邦模型（ROE分解），波特五力模型与PESTLE分析，需结合案例理解行业生命周期与竞争格局。

Module 7：公司预测预测销售增长、资本开支、营运资本周转率，区分维持性与增长性资本开支，判断非经常性收入对预测的影响。

估值模型（Module 8）

绝对估值：股息贴现模型（DDM，如Gordon模型）、自由现金流折现（FCFF/FCFE），需掌握不同阶段模型的适用场景与参数假设。

相对估值：市盈率（P/E）、市净率（P/B）、EV/EBITDA等乘数模型，理解不同估值方法的优缺点及适用企业类型。

资产基础法：净资产价值法，侧重企业当前资产状况，忽略未来增长潜力。

二、备考建议

理解优先，记忆辅助前7个模块以概念理解为主，需结合案例分析市场机制、公司策略等，避免死记硬背。

公式与模型应用Module 8的估值模型需熟练掌握公式推导与计算，通过案例练习巩固不同模型的适用性。

对比分析制作表格对比不同股权工具、估值方法的特点，梳理金融市场与公司分析的逻辑框架。

关注实务应用结合财经新闻了解市场热点与行业动态，提升对实际案例的分析能力。

总结权益投资科目覆盖金融市场基础、公司分析与估值，难点在于知识点分散且需结合实际案例理解。备考时需注重逻辑梳理，通过大量练习巩固计算能力，同时关注市场动态以增强实务应用能力。