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FRM考试知识点介绍:模型风险!

操作风险在FRM考试中是一个重要的知识点,而模型风险又是操作风险的一种,下文,融跃小编详细为大家介绍一下模型风险!

模型风险定义为由于不恰当的定价或者不恰当的风险度量模型造成损失的风险。

在一些情况下,所有的模型都是错误的,模型只是真实情况的抽象。Derman(1996)解释到:

即使是的模型也只不过去现象的模型,而不是真实情况。一个模型只是一个工具,尽管有时表现很好,在这种情况下人们称它为理论。【资料下载】点击下载[Kaplan]FRM 2020 SchweserNotes Part I

因此,模型只是近似,风险经理关键要了解在哪些情况下这些近似会产生不能接受的结果。

模型风险的分类

上图展示了模型风险的分类:

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1、输入数据可能是错误的

风险模型依赖于金融时间序列和其他市场数据,价格可能有观测误差或者没有意义,或者类似于隐含波动率的期权输入可能是有偏差的。

2、模型的参数可能被错误地估计

风险模型需要对风险因子的分布进行统计描述,这些参数永远不可能完全的估计。因此,类似var的输出结果一定会存在某些误差。

3、模型的选择可能是错误的

例如,对于固定收益期权,简单的布莱克斯科尔斯模型可能不太合适。另外,映射过程涉及简化处理,这可以被证明在一些环境中是致命错误的。

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4、模型可能被错误地执行

可能是由于计划误差,导致错误参数的选择等。

5、风险模型应当用真实数据进行事后测试

这为模型哪些部分需要改进提供了指导。