在FRM考试里,期权的风险指标通常用希腊字母来表示,包括:delta值、gamma值、theta值、vega值、rho值等,下文是对Theta值作用的介绍,一起了解一下吧!

1、Theta值定义:

Theta是用来测量时间变化对期权理论价值的影响,时间每经过一天,期权价值会损失多少。

2、Theta公式

Theta=期权价格的变化/距离到期日时间的变化

对于期权部位来说,期权多头的theta为负值,期权空头的theta为正值。负theta意味着部位随着时间的经过会损失价值。对期权买方来说,Theta为负数表示每天都在损失时间价值;正的Theta意味着时间的流失对你的部位有利,对期权卖方来说,表示每天都在坐享时间价值的入。

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FRM一级私播课3、Theta作用

大多数投资者都知道权证有时间值耗损,愈接近到期日,耗损便愈快,若手上持有的中短期权证,预期相关资产将于未来数日内发力,那么,相关资产的升幅能否抵消时间值的耗损呢?以上问题,其实理论上都可以由Theta值得出答案。【资料下载】点击下载融跃教育FRM考试公示表

Theta值的作用主要是计算“时间值”成本,也就是说,理论上,当权证的生命每缩短一天时,该证的价格将会有多少时间值消耗。随着权证的有效期限缩短,Theta的数值理论上亦会相对上升,也就是说,时间值消耗的速度会加快。到价证的Theta值应是zui高的,但若以权证价格的百分比计,Theta对价外证(但未至深入价外)的影响则是zui大。

假设相关资产价格与引伸波幅俱不变,投资者便可利用Theta值粗略计算继续持有权证的时间成本,Theta值愈高,成本便愈贵,这就是为什么大家常说在牛皮市长期持有权证是不划算的原因了。

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