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FRM一级考试,远期利率协议(FRA)交易特点有哪些?

FRM一级考试有大量的计算题,而远期利率协议就是常出现的考题,下文是对远期利率协议交易特点的介绍,一起了解一下吧!

1、什么是远期利率协议

远期利率协议(FRA)是指交易双方约定在未来某一日期,交换协议期间内一定名义本金基础上分别以合同利率和参考利率计算的利息的金融合约。

签订该协议的双方同意,交易将来某个预先确定时间的短期利息支付。用以锁定利率和对冲风险暴露为目的的衍生工具之一。其中,远期利率协议的买方支付以合同利率计算的利息,卖方支付以参考利率计算的利息。

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2、远期利率协议特点

1.灵活性

作为一种场外交易工具,远期利率协议的合同条款可以根据客户的要求“量身定做”,以满足个性化需求。

2.并不进行资金的实际借贷

尽管名义本金额可能很大,但由于只是对以名义本金计算的利息的差额进行支付,因此实际结算量可能很小,在结算日前不必事先支付任何费用,只在结算日发生一次利息差额的支付。【资料下载】点击下载FRM一级学习计划

金融机构使用远期利率协议(FRA)可以对未来期限的利率进行锁定,即对参考利率未来变动进行保值。

在未来时间内需要一笔借款,但并不能确定未来借款发生时点上的当期利率,虽然时点上的远期利率已知,仍然存在风险。远期利率协议能*消除这种不确定风险。

记不确定利率为r(uncertain),记FRA利率为r(FRA),一般将r(FRA)设定为远期利率。在协议合同项下:

若r(uncertain)>r(FRA),借款公司得到利差所产生的金额;

若r(uncertain)

如此协议,将借款公司的借款利息锁定在了r(FRA)之上。

在FRM备考期间一定要认真备考,预祝顺利通过FRM考试