AO，LMR和GBM是CFA三级资产配置的主要知识？如何理解？

CFA三级考试不像CFA一二级那样简单，而是将CFA知识糅合在一起学习，在CFA三级考试科目中就有SS5资产配置这一章节的知识，那这一章节的知识主要学习什么呢？

这一章介绍了资产配置的三大方法：AO，LMR和GBM。那你知道这些是什么呢？如果你正在备考CFA三级考试，刚好学习到这一章节，那你更应该看看哦！这样对你备考CFA三级有很大的帮助哦！

AO是Awesome Oscillator简称，是动量震荡指标，着重于对资产的管理，适用于foundations、endowments、SWF和个人，一般用MVO法分析，由于MVO法包含了很多缺点，进而也衍生出了8种改进方法，这里面考生要知道每种改进方法的具体做法，尤其是蒙特卡洛模拟法的优缺点需要着重记忆一下。

LRM是Linear Regression Model简称，线性回归模型，是应付负债到期的管理方法，适用于银行、DB、保险等机构投资者，该方法的目的是要让剩余资产获得增长，这里面考生要注意surplus optimization的特点，一是surplus的E(r)可能在0之下，而传统法的大于0；二是该方法的无风险资产不再是现金，而是US corporate bonds。

GBM是实现目标的管理，一般适用于个人，会含有多个sub-portfolios，每个sub-portfolios都会对应一个目标实现的概率，考点有折现率的影响因素，即期限越长折现率越高、要求的目标成功概率越高折现率越高。

这一章考生还要掌握economic net worth的计算，资产大类需要遵循的三大标准有哪些（within an asset class should be homogeneous，asset classesshould be mutually exclusive和diversifying），影响rebalancing corridor的因素和rebalancing的好处有哪些，risk budgeting和risk parity各自含义和区别也要掌握。

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