期货套利知识点学习的如何？CFA二级考试知识？

期货套利知识点学习的如何？在CFA二级考试中你备考中学习了哪些知识？今天融跃跟你一起学习这些知识哦！

1) 现货持有套利(cash-and-carry arbitrage):

当期货价格被高估(over- priced)时，采用现货持有套利策略可以在不投入自有资本的情况下， 获得无风险利润。

在 t=0 时，卖出期货合同;按市场利率借入资金去购买现货，借款 期限与期货合同期限相同。

在 t=T 时，期货合同到期交割，卖出现货，获得期货价格;归 还贷款本息。


2) 期货持有套利(reverse cash-and-carry arbitrage):

当期货价格被低估 (under-priced)时，采用期货持有套利策略可以在不投入自有资本的情况下，获得无风险利润。

在 t=0 时，买入期货合同;卖出现货(或卖空现货)，将出售所得投资到无风险资产上，无风险资产到期期限与期货合同期限相同。

在 t=T 时，无风险资产到期，收回投资;期货合同到期，买入现货，付出期货价格;用现货结清空头头寸。

3）持有现货的成本和收益

对于具有物理形态的现货来说，定义持有净成本为:

净成本(net costs, NC)= 仓储成本(等)- 便利收益期货价格FP=S ´(1+R )T +FV(NC)

其中:FV(NC)代表持有净成本在期货合同到期时的终值。

对于不具有物理形态的现货来说，定义持有净收益为:

净收益(net benefits, NB)= 股利(息票)收益 + 便利收益期货价格FP=S ´(1+R )T −FV(NB)

其中:FV(NB)代表持有净收益在期货合同到期时的终值。

这就是CFA要学习的知识，如果你有什么问题的话可以在线咨询老师。