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大家都知道，ACCA考试的科目多需要掌握的知识点也较多，学员要想顺利的通过考试，必然需要经过一段时间的苦学才可以。ACCA FM考试的知识点学习是通过课程的关键，其中，ACCA FM考试中CAPM的优缺点是什么？
ACCA FM考试中CAPM的优缺点是学员在学习课程的时候引起重视的内容，这也是ACCA考试常会考到得一个关键知识点。资本资产定价模型（CAPM）是财务管理学科part E的重点内容。CAPM公式表示投资所需的收益（无论是在股票市场证券中还是在经营中）与系统风险之间存在线性关系，该公式为：
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E(ri) = Rf+βi(E(rm)-Rf)
其中：E(ri) = return required on financial asset i
Rf=risk-free rate of return
βi= beta value for financial asset i
E(rm) = average return on the capital market
CAPM的优势：
与其他计算方法相比，CAPM具有许多优势：
1.只考虑系统性风险，这反映了一个现实，即大多数投资者确实拥有多样化投资组合，从而从根本上消除了非系统性风险。
2.这种理论上要求的收益与系统风险之间的关系，已经过了频繁的验证与测试。
3.与股利增长模型（DGM）相比，它通常被认为是一种更好的计算权益成本的方法，因为它明确考虑了公司相对于整个股票市场的系统风险水平。
4.它所提供的用于投资评估的折现率明显优于WACC。
CAPM的缺点：
1、Assigning values to CAPM variables
要使用CAPM，需要确定无风险收益率，市场收益或股票风险溢价（ERP）和股票beta的值。其中，无风险收益率的参照的是政府短期债务的收益率，这个值其实不是固定的，而是随着经济环境的变化而定期变化的。可以使用短期平均值来消除这种波动。
2、Using the CAPM in investment appraisal
使用CAPM计算特定于项目的折现率时可能会出现问题。例如，一个常见问题是找到合适的proxy beta，因为很少有代表公司只进行一项经营活动。新投资项目的代表beta必须与公司的equity beta剥离开。
ACCA考试对学员来说，不仅是知识的学习，更是未来职业发展的关键。若是能够掌握到更多的ACCA知识，就能够让学员更好的了解财会的内容。
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