CFA三级中资产配置的实质是什么？和IPS有关？

在CFA三级中我们常说的是IPS写作，但是很多时候我们忽略了很多的其他问题，是什么知识呢？小编给你说说CFA资产配置！其实它和IPS也有关系！

CFA资产配置的本质是构建投资组合，基金经理所要做的是确定两大要素：一是大类资产类型，二是权重。

比如说：A基金经理为B客户配置10%的现金等价物，30%国内大盘股，25%国内小盘股，35%公司债。上述的现金等价物、国内大盘股、国内小盘股、公司债即为大类资产类型，10%、30%、25%、35%即为权重。

大类资产类型和权重的确定与IPS息息相关，举个例子，风险承受能力低的客户应当避免配置对冲基金、私募基金等高风险资产类型，而应当投资相对传统、稳健的品种（如国内大盘股、公司债等等）。

这些稳健的资产类型该怎样分配权重呢？简单的方法其实我们在一级组合管理中已经学过了，那就是计算均值方差的优解画出马克维茨有效前沿。当然现实生活中，资产配置的方法和种类之多，所以才需要我们通过学习CFA三级了解其中的一些皮毛。

资产配置这门课在三级没有明确的权重，它隶属于Portfolio Management and Wealth Planning这块内容，也就是三级中占比*（35-40%）的一部分。

从历年的考题数量来看，通常上下午加起来是出两道题，并且上、下午题出现的概率相同。

但是今年的资产配置中，外汇管理这一章节挪到了衍生，所以有可能考题数量会有所减少，或者与其它学科合并为一个case。