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Bond Pricing在FRM考试中的基本定理有哪些?

Bond Pricing是FRM考试金融知识点,是债券定价原理的意思。债券定价原理是指在1962年伯顿·马尔基尔(Burton Malkiel)在对债券价格、债券利息率、到期年限以及到期收益率之间进行了研究后,提出了债券定价的五个定理。至今,这五个定理仍被视为债券定价理论的经典。》》》戳:各科视频讲义+历年真题+21年原版书(PDF版)免·费领取

Bond Pricing债券定价原理的基本定理:

定理一:债券的市场价格与到期收益率呈反比关系。即到期收益率上升时,债券价格会下降;反之,到期收益率下降时,债券价格会上升。

定理二:当债券的收益率不变,即债券的息票率与收益率之间的差额固定不变时,债券的到期时间与债券价格的波动幅度之间成正比关系。即到期时间越长,价格波动幅度越大;反之,到期时间越短,价格波动幅度越小。扫描二维码,添加老师微信了解详情

定理三:随着债券到期时间的临近,债券价格的波动幅度减少,并且是以递增的速度减少;反之,到期时间越长,债券价格波动幅度增加,并且是以递减的速度增加。【资料下载】FRM一级思维导图PDF版

定理四:对于期限既定的债券,由收益率下降导致的债券价格上升的幅度大于同等幅度的收益率上升导致的债券价格下降的幅度。

定理五:对于给定的收益率变动幅度,债券的息票率与债券价格的波动幅度之间成反比关系。即息票率越高,债券价格的波动幅度越小。

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