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FRM考试需要掌握prepayment risk的相关内容吗?

FRM考试中考生是有很多的知识点需要掌握的,通过FRM知识点的学习,能够让考生对金融知识有一个更深透的了解。FRM考试需要掌握prepayment risk的相关内容吗?

prepayment risk是FRM考试的知识点,因此是需要考生所掌握的,prepayment risk是提前还款风险的意思,与提前还款引起的抵押贷款的现金流变化有关的风险。即投资者担心借款人会在市场利率低于抵押贷款利率时提前还款。>>>点击领取2021年FRM备考资料大礼包(戳我免·费领取)

例如,某抵押贷款的利率是8%,贷款于5年前发放,市场利率是5.5%,此时借款人就会有动机进行再融资。再融资主要取决于贷款利率与市场利率的区别,投资者的损失是,借款人还款的金额只能以低于原抵押贷款的利率再投资。

抵押贷款组合(mortgage portfolio)是支持按揭证券(MBS)的资产,MBS持有人获得的利息与收回的本金来自这个资产组合。扫码咨询

提前偿付意味着MBS所依赖的贷款资产减少,收回的现金可能无法获得比MBS更好的回报。因此,虽然MBS发行时即已考虑了提前偿付的风险,若提前还款的速度较预期为快,MBS的价格通常会下跌。【资料下载】点击下载FRM二级思维导图PDF版

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