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FRM考试中,影响金融产品风险的因素有什么?

金融产品风险是在人们从事金融产品的生产、沟通、使用等过程中所面临的不确定性。在FRM考试中,影响金融产品风险的因素有什么?

1.金融产品的性质不同

金融产品具有不同风险,一般地说,可以按照风险递增次序将常见金融产品排列如下:国债、由政府担保的债券、国有企业债券、普通公司债券、房地产、贵金属、公司股票、衍生金融产品等。

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2.金融产品的期限

通常认为,金融产品的风险随着期限的延长而增大。与之相对应,投资者往往对期限长的金融产品要求更高的风险补偿,即要求更高的收益率。

3.基本构成要素的完全性

金融产品作为一种要求权,如果基本要素规定的不明确或不完整,那么在运作中就会有很多隐患,这对买卖双方都是一种风险。

4.发行者的情况

对金融产品风险影响直接、大的是发行者的经营状况。经营好的公司的金融产品的风险比较小,经营差的公司的金融产品的风险比较大。此外,公司规模影响金融产品的风险。一般地说,金融产品的风险随发行者的规模的增大而降低,当然,这并不是jue对的。

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5.行业或部门因素

不同经济部门有不同的发展模式和规律。如,有些部门发展不快,但总是稳步前进(如社会公用事业部门);有些部门容易大起大落(如高 档消费品);有些部门与经济周期关联性很强(如制造业),有些部门与经济周期关联性很弱(如医药);有些部门处于快速增长阶段,有些部门处于夕阳产业。可以看出,上述、三、五类部门的投资风险低于第二、四、六类部门。

6.宏观经济和金融形势

宏观经济形势与金融产品风险呈反方向变化关系。宏观经济形势越好,金融产品风险越低;宏观经济形势越差,金融产品风险越高。金融形势对金融风险的影响更直接,银根紧的时候,由于缺乏资金支持,金融产品价格下跌;银根松的时候,资金供给充足,金融产品价格上升。从另外一个角度,资金短缺对应高利率,因此金融产品价格下降;资金充足对应低利率,因此金融产品价格上升。

7.金融市场发达程度

一个规范的金融市场,其产品的风险低,从而会吸引更多投资者;一个欠规范的金融市场,其产品风险高,对投资者的吸引力低。

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