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tail risk在FRM考试中是什么意思?

FRM考试是国际性考试,也是全英文考试,因此考生的英语能力一定要好。那么,tail risk在FRM考试中是什么意思?

tail risk:尾部风险的意思,是FRM考试的一个重要知识点,考生在备考中要认真对待!

尾部风险(tail risk)是指在巨灾事件发生后,直到合约到期日或损失发展期的期末,巨灾损失金额或证券化产品的结算价格还没有被*确定的风险。

当投资收益可能偏离均值多于三个标准差时,尾部风险显现,它是投资组合风险的一种。

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近年来,风险值(VaR)已成为一种重要的度量市场风险的测度,但它存在一些概念上的缺陷,因此人们在VaR的基础上又提出了两种新的度量市场风险的测度,尾部条件期望(TCE)和期望损失(ES)。该文运用*值理论中的POT模型和正态分布GARCH(1,1)模型比较了VaR和ES的尾部风险,结果验证了ES比VaR有更小的尾部风险。【资料下载】FRM一级思维导图PDF版

用二元ji值理论对沪深股市联合分布的尾部特征进行了研究,把一种新的ji值Copula函数—t-EV-copula应用于二元ji值理论。t-EV-copula与Gumble copula的比较分析表明:t-EV-copula不仅能很好地模拟ji值数据,而且能够*的捕捉到上尾、下尾变化;由二元ji值理论得到基于t-EV-copula的沪深股市联合分布尾部的二元分布函数并作分布函数图。蕞后,用VaR作为风险度量进一步描述了联合分布的尾部特征。

尾部风险通常是一些事件的影响没有完全退去的时候,被忽略的风险,这些风险有时可能会导致资产泡沫的形成。备考FRM考试的考生一定要记住相关知识点!