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FRM考试知识点:FRM信用风险中头寸限制是什么意思?

FRM考试金融知识点内容涵盖范围广,初次接触的考生可能会有所不了解。在考生备考FRM考试的过程中,会遇到头寸限制,那么,FRM信用风险中头寸限制是什么意思呢?

信用风险暴露可以通过设定交易对手的头寸限制(Position limits)进行管理。理想的情况是,应该根据投资组合对此估值,同时要考率到一个机构和一个交易对手之间的所有合约。

为了加强限制,交易信息应该几种在中间办公系统,它为每一个交易对手生成一个风险暴露曲线。这些风险暴露曲线可以用于对几个任意设定期限内的信用状况进行管理。每次与同一个交易对手进行新的交易时,应该考虑对总风险暴露产生的增量效应。

这些限制也可以在金融工具的层面上设定。例如,对于互换来说,风险暴露上限要求一旦合约价值超过某一数值,就要进行支付。

风险暴露上限产生的效果

风险暴露上限产生的效果

上图描述了500万美元风险暴露上限对10年期互换所产生的效果。假如,两年后合约价值突然上升了1100万美元,交易对手就需要支付600万美元,以使交易的未结算价值降到500万美元。这样就把zui差风险暴露限制为500万美元,并降低了平均风险暴露。

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