准备FRM一级考试的同学现在开始备考了吗？小编给大家整理了一份FRM一级考试备考容易出错的知识点，下面来跟着小编一起来了解一下吧！

一、定量分析（Quantitative Analysis）

EWMA vs GARCH 长期方差

• 易错：EWMA 无长期方差项，若误把 λ 当作 GARCH 的 α+β 使用，直接算偏。

• 口诀：EWMA “无长期”，GARCH “三系数”。

贝叶斯更新

• 易错：忘记把先验概率 P(H) 写进分母，导致后验概率 >1。

• 模板：Posterior = Likelihood × Prior / Evidence。

Copula 相关概念

• 易错：把 Gaussian Copula 的线性相关 ρ 当作尾部依赖系数，混淆 ρ 与 λ。

二、金融市场与产品（Financial Markets & Products）

4. 期权希腊值符号

• 易错：Rho 的符号搞反——看涨期权 Rho>0；看跌期权 Rho<0。

• 速记：利率↑→Call↑→Rho 正。

远期利率协议 FRA 结算金

• 易错：公式分母忘记折现（L-M）× Notional × (days/360) / (1+L×days/360)。

互换估值现金流方向

• 易错：利率互换中 收固定付浮动 与 收浮动付固定 的 PV 符号相反，一步错步步错。

三、估值与风险模型（Valuation & Risk Models）

7. VaR 三大方法结果排序

• 易错：历史模拟 VaR 与蒙特卡洛 VaR 何者更大？没考虑 样本差异 与 分布假设，直接选错。

久期对冲

• 易错：用修正久期而非 美元久期 计算对冲比率，导致名义本金刚好相反。

• 公式：Hedge Ratio = (D_target × V_target) / (D_hedge × V_hedge)。

债券期权定价 - Black 模型

• 易错：把 远期价格 F0 误当现货价格 S0 代入，结果偏离 5–10%。

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四、风险管理基础（Foundations of Risk Management）

10. 巴塞尔三大支柱

• 易错：把 Pillar 2 Supervisory Review 与 Pillar 3 Market Discipline 的功能颠倒。

风险文化框架

• 易错：认为风险文化仅与“员工培训”相关，忽视 董事会治理 与 激励约束机制 的定性考点。

Sharpe Ratio vs Treynor Ratio

• 易错：Treynor 用 系统风险 β；题目若给的是组合总 σ，直接选 Sharpe。

五、考试流程“隐形陷阱”

13. 单位换算

• 失分率最高：把 1 bps = 0.01% 误当 1%；或把年化波动率忘记开方 √T。

14. 题干限定词

• “most likely”“least accurate” 被忽略，导致整题方向相反 。

15. 计算器操作

• TI BA II Plus 的 Bond 功能默认半年付息，若遇年付息债券需手动改期数；

• HP 12C 的日期格式为 月-日-年，输入顺序错直接报错。

六、考场时间策略

• 100 题 / 4 h ≈ 2.4 min/题。

• 建议：前 60 题控制在 120 min 内完成；剩余 40 题 + 检查 60 min。

• 标记法：遇计算量 >3 min 先标记，全卷答完再回扫。

最后 7 天冲刺

每天 1 套 GARP Practice Exam → 错题贴标签。

把上述 15 个雷区写成“一页纸”，考前晚快速过一遍。

考前 2 天用机考模拟系统练 屏幕阅读+计算器盲打，减少正式考试切换成本。

祝你 2025 FRM考试*！

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