基金从业考试中利率期限结构怎么理解？

任何债券的到期收益率都与固定收益证券市场的总体情况紧密相连，这个市场中所有的收益率都趋于协同变化。基金从业考试中利率期限结构怎么理解？

所有债券的收益率并不是恰好相同。债券之间收益率的差异在某种程度上可以由各种债券具有不同的信用等级来解释。只有高质量比低质量的债券价格更高才是正常的。然而质量并不能完全解释我们观察到的债券收益率的变动。

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由于债券投资者希望补偿投资长期债券带来的利率风险，所以，处于相同风险等级的债券，到期期限和到期收益率之间存在显着的正相关性。一般规则是：长期债券倾向于比短期的有相同质量的债券提供更高的收益率。描述债券到期收益率和到期期限之间关系的曲线称为收益率曲线( yield curve )，用来描述利率期限结构 （ term structure of interest rate )。

收益率曲线具备以下特点：

①短期收益率一^比长期收益率更富有变化性；

②收益率曲线一般向上倾斜；

③当利率整体水平较高时，收益率曲线会呈现向下倾斜（甚至是倒转的）形状。

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