每天学习一个小知识，到到考试的时候积攒再来很多的知识，毕竟知识的积累是打好CFA基础知识的阶梯，不要小看这些CFA词汇知识，今天我们看看抛补利率平价 covered IRP，如何理解它的公式？
抛补利率平价是指完全对冲汇率风险的条件下，在国外市场投资与在国内市场投资的收益应该完全一致。
因此对于币对x/y，S*(1+Rx)/F = (1+Ry)，这里的 R 都是名义利率。
从上述公式可看出，当Rx>Ry时，%ΔSx/y>0，也就是y会升值，x会贬值。interest differential ≈ forward differential
在抛补利率平价中，抛补（covered）的意思是受套利约束（bound by arbitrage）。
抛补利率套利是指当S*(1+Rx)/F = (1+Ry)等式不成立时可以进行套利。如果抛补利率平价不成立，就会发生套利，一直到抛补利率平价成立为止。
如果 S*(1+Rx)/F > (1+Ry)，在y国借钱，在x国投资。
如果 S*(1+Rx)/F < (1+Ry)，在x国借钱，在y国投资。
注意，抛补利率平价在短中长期皆成立，成立则表示不存在外汇风险。
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