CFA知识uncovered IRP无抛补利率平价分享,如何学习?

面对全英的CFA考试,备考CFA考试需要学习的知识点是很多的,今天跟着小编一起学习无抛补利率平价uncovered IRP知识,看看如何熟练的掌握!

如果没有远期合约,或者资本流通受到限制,无法在两个市场套利,则利率平价无需成立。这种情况就是无抛补利率平价。
无抛补(uncovered)在这里指的是不受套利约束(not bound by arbitrage)。uncovered 表示投资者未来的货币敞口没有被对冲(investo's currency position in the future is not hedged)。

https://www.rongyuejiaoyu.com/cfa/list/43

如果无抛补利率平价成立,则高收益的货币的贬值与其收益优势正好抵消(the depreciation of the high-yield currency would exactly offset the yield advantage)。

预期货币贬值/升值与利率差正好抵消(the expected depreciation /appreciation offsets the interest rate differential)。因为是预期,所以短期并不成立。例如,如果外国利率-本国利率=6%,说明预期本国货币对外国货币会升值6%
无抛补利率平价假设投资人为风险中性。等式成立说明在国内国外投资的收益都一样,但国内投资无风险,国外投资有汇率风险(没有远期合约)。

若无抛补利率平价成立,则远期利率(forward rate)为预期即期利率(expected spot rate)的无偏估计(unbiased predictor)。

CFA备考怎么能少了CFA备考资料呢?小编为各位考生准备了CFA备考资料,有需要可以点击下方链接获取!

戳:各科必背定义+历年真题中文解析+学习备考资料(PDF版)


无抛补利率平价指在长期成立,短中期不成立。同样是高利率国家货币未来贬值,低利率国家未来货币增值;但是有证据表明,其贬值和增值的幅度不如预期。


CFA知识点的学习是帮助学员更好掌握CFA的基本知识点,如果学员还有更多想要学习的内容,可以在线咨询老师或者添加老师微信(rongyuejiaoyu)。