参加CFA考试是全英文的，在CFA考试报名条件中CFA协会就明确的规定了，有些考生在做题的时候会发现自己又会有不会做的题，今天我们看看这道CFA考试题是怎么做的？
Q. If an underlying asset's price is less than a related option's strike price at expiration, a protective put position on that asset versus a fiduciary call position has a value that is:
A.lower.
B.the same.
C.higher.
解析：
不知道CFA考试答案解析你是不是看懂了呢？这不小编找来了融跃老师帮你讲一讲这道考题！
fiduciary call，买call买riskless bond，protective put，买stock买put，题目说，s＜x，导致call out of money，call为0，所以fiduciary call是x，s＜x，导致put in the money，put的value是x-s，protective put，买stock买put，所以protective put是x-s+s，还是x，所以相等，而答案解释反过来了，因为s＞x，导致call in the money，call为s-x，所以fiduciary call是s-x+x=s，s＞x，导致put in the money，put的value是0，protective put，买stock买put，所以protective put是0+s，还是s，所以相等。
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