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来自：CFA > 2024 Level I > Fixed Income > Learning Module 7 Yield and Yield Spread Measures for Fixed-Rate Bonds 2024-10-13 13:06

为什么用计算器在计算出quarterly YTM后，可以直接*4得出annually YTM？而在计算题目要求的semiannual bond basis yield 不能简单地将quarterly YTM*2？为什么前者可以，而后者不行呢？难道是semiannual bond basis yield 不是半年的YTM？此外，如果题目问的是求半年的YTM，我可以用算出的quarterly YTM*2 得出吗？

kyle

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230天前

全部回复(1)

Lisa老师 2024-10-13 14:46

致精进的你:

同学你好，注意YTM是一个年化的概念，不论是按季度付息YTM还是半年付息YTM，YTM都是年化的收益率。那么，根据（1+ytm/4)^4=(1+r)^4，那么计算器按出来的quarterly r=0.01055实际上是计息期利率，直接0.01055*4=0.0422得到的是年化的quarterly YTM。为了得到年化的semiannual YTM，则有(1+0.0422/4)^4=(1+YTM/2)^2，得到的是年化的半年计息的YTM=0.4242=4.242%。

The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。

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