FRM一级电脑版Unit 15.BSM模型-第36题 short option 的delta在 in the money时，不应该是趋近于0吗？此外，选项中问的不是cost of carry（对冲后持有的stock所花费的成本）吗？为什么解析中给的是对冲的花费呢？-融跃教育

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来自：FRM > 一级 > 电脑版 > Unit 15.BSM模型 2023-04-05 18:56

第36题 short option 的delta在 in the money时，不应该是趋近于0吗？此外，选项中问的不是cost of carry（对冲后持有的stock所花费的成本）吗？为什么解析中给的是对冲的花费呢？

189****9982

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992天前

全部回复(3)

Ben 2023-04-06 11:25

致精进的你:

同学你好，short option和put option的delta的取值范围是【-1，0】，所以在in the money时趋近于-1.另外，cost of carry指的是我在持有期权的空头头寸时为了达到delta 对冲所需要的持有的标的资产的持有成本，所以这里的cost of carry也就是对冲成本。

The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。

追问12023-04-06 20:01

这里的slope就是delta不是吗？那么在ITM（盈利）时，这里的slope不是趋向于0吗？

回答2023-04-07 09:30

再来理一下思路，为了实现对当前空头头寸的对冲，我们需要做多，而多头的期权不管是看涨期权还是看跌期权，delta的最大绝对值都是1，也就是在deep in the money时，delta绝对值等于1，对冲成本最高。

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