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来自：FRM > 二级 > Credit Risk Measurement and Management > The Credit Transfer Markets—and Their Implications 2019-10-25 16:03

请问老师找个excess spread的等式代表什么呢？谢谢老师

153****4041

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2162天前

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融跃FRM答疑老师 2019-10-26 09:56

致精进的你:

这个公司发行了90的senior bond，和10的subordinate bond（这个是次级债），将这100放贷出去获取收益，再还给senior 和subordinate的投资人，还款的顺序是先还senior，再将剩余的还给subordinate（剩下有多少还多少，没有就不还了），所以这个subordinate就相当于equity。那么这个excess spread 就相当于loan的收益减去还给senior本息之后剩余的部分。

The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。

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