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Frm考试内容里面的风险预算包含哪四要素?

Frm考试内容里面的风险预算包含哪四要素?风险预算的知识难不难?下面融跃小编整理frm考试内容里面的风险预算知识,希望能帮到大家!

风险预算的四个要素是 :

1、在投资过程的不同部分中分配一些量化的风险 

2、对于相应的配置,要进行监控 

3、当风险参数被突破的时候,就要进行适当的调整

4、评估风险调整回报。在投资过程中的不同阶段,风险如下:从 plan pension liability 到

strategic asset allocation 的过程中,主要风险是 surplus at risk (见上面说明);

从到 tactical asset allocation 的过程中,主要风险是 implementation risk(也称

之为 tactical asset allocation risk),再到 asset held by the plan 的过程中,

主要风险是 active risk (plan level)(指的是计划资产的表现不如战术资本配置的风

险) ,最后到 asset held by a given manager 的过程中,主要风险是 active

risk(manager level)(指的是一个基金管理者的表现不如战略基准表现的风险)。

、风险容忍度 thresholds 的应用。比如说设定了信息比率的大小,然后已知了跟踪误差,就可以求出欧 outperformance 了。

二、使风险预算和资本配置不同的两个因素 

1、downstreaming(向下运动),就是设置限额的一种方法,从 SAR(surplus at risk)开始,经过投资的各个部分,而传统的投资管理在限额方面却是独立的。

2、 dynamic trigger(动态触发):风险预算中需要考虑潜在风险,也就是说当投资风险大的时候可以自动动用更多的风险预算,而传统的风险计量却不会在组合中增加风险直到风险已经影响到了收益。

三、 maintaining a quality VAR measure,就要考虑到三个因素:

1、风险计量的一致性(consistency)

 2、历史数据样本的长度 3、调整历史数据来适应管理者的观点。

四、 risk threshold 被突破(包括上面的五个程序中的风险)时,可以采取三个行动

 1、报告上级(elevate the information)

2、对当时的情况进行监督来看其是否是暂时的,是否可以自我更正 

3、确定导致风险增加的潜在线索,通过这些线索将风险继续控制在风险容忍度之内。突破时如何处理风险要看风险的类型。在 SAR 阶段就改变策略资产配置就行了,对于 implementation risk,就要改变战术资产配置,对于 active risk (planlevel)。

1、用低相关性的管理者取代高相关性的管理者

 2、降低跟踪误差 threshold3、

institute a overlay program。对于 active risk(manager level)比较复杂了。