FRM考纲变化介绍：Credit Risk Measurement and Management（信用风险管理与测量）

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Credit Risk Measurement and Management（信用风险管理与测量）占比是20%。

与2020年课程相比，基本框架没有变动，在一些章节的考纲上新增了几点要求。因为GARP协会原版书引用的参考书中，有一本在2020年更新了新的版本，因此协会原版书对应章节的内容也做出了更新。

Credit Risk Measurement and Management（信用风险管理与测量）考纲变化：

新增考纲：

第六章 Collateral新增要求：

Describe the various regulatory capital requirements

第七章 Credit Exposure and funding新增要求：

Describe the differences between funding exposure and credit exposure

第十四章 Future Value and Exposure新增要求：

Describe the differences between funding exposure and credit exposure

注：本章对应的参考书在2020发了新版，协会相应地对本章做出了更新。整体知识框架与上一版内容基本一致。同时21年考纲对这部分内容增加了以上要求。

第十四章 Credit and Debt Value Adjustments新增要求：

Explain the impact of incorporating collateralization into the CVA calculation, including the impact of margin period of risk, thresholds, and initial margins

其中，Explain the impact of incorporating collateralization into the CVA calculation是以前考纲已要求内容，今年考纲对这部分的要求更加具体，明确要理解margin period of risk，thresholds, and initial margins 的影响

第十七章 Wrong-way Risk新增要求：

Identify examples of wrong-way collateral.

Describe the various wrong-way modeling methods including hazard rate approaches, structural approaches, parametric approaches, and jump approaches.

Explain the implications of central clearing on wrong-way risk.

第十八章 The Credit Transfer Markets新增要求：

Describe covered bonds, funding CLOs, and other securitization instruments for funding purposes

删除考纲：

删除第十二章 Counterparty Risk Intermediation