如果有对比过往年FRM考试题目的朋友想必能看出一些知识点是经常会考到的，所以在复习的时候一些高频知识点也是我们得分的关键，融跃FRM老师给大家总结了一些FRM考试一级二级中那些高频的常考知识点。
FRM一级（Part1）高频考点｜4科，重计算、工具、基础模型
权重：风险管理基础20%｜定量分析20%｜金融市场与产品30%｜估值与风险模型30%
1. 风险管理基础（送分定性为主）
四大风险：市场、信用、操作、流动性风险定义、区分
GARP职业道德准则（必考，类似CFA伦理，尽量拿满分）
风险调整收益指标：Sharpe、Sortino、信息比率IR、RAROC
ERM全面风险管理框架、风险治理、CRO职责
经典金融灾难案例（LTCM、次贷、巴林银行），考风险根源
CAPM、多因子模型、风险聚集、风险转移工具（CDS、担保）
2. 定量分析（数学难点，计算题大户）
概率分布：正态、t分布、对数正态、泊松、卡方
假设检验、p值、置信区间、一类/二类错误
线性回归：R²、t检验、F检验、异方差、自相关、多重共线性
时间序列：AR、MA、ARMA、ARIMA、GARCH波动率模型（高频）
贝叶斯公式、相关性、协方差
蒙特卡洛模拟原理、优缺点
3. 金融市场与产品（占比最高，衍生品核心）
远期、期货、FRA远期利率协议、互换（利率互换、货币互换）定价与现金流
期权四大头寸、盈亏图、期权平价公式Put-Call Parity
希腊字母：Delta、Gamma、Vega、Theta、Rho（必考）
BSM模型：假设条件、输入变量对期权价格影响
固定收益：债券定价、久期、凸性、利率风险
MBS/ABS资产证券化、提前还款风险、PSA
对冲基金条款：高水位线、门槛收益率、激励费、赎回条款
4. 估值与风险模型（一级最难，VaR主场）
VaR三种方法：参数法、历史模拟法、蒙特卡洛；各自优缺点
ES（预期短缺CVaR）：和VaR对比，尾部风险
VaR回测、失败检验、压力测试
信用基础：EL=PD×LGD×EAD，预期损失、非预期损失UL
外部评级、内部评级、国别风险
✅ 一级核心公式清单（必背）
久期凸性债券价格变动：ΔP/P ≈ -DΔy + ½Convexity×(Δy)²
参数VaR：VaR=Zσ√T
ES、EL、期权平价、BSM d1/d2
FRM二级（Part2）高频考点｜6科，重案例、实务、监管、决策
权重：市场风险20%｜信用风险20%｜操作风险20%｜流动性15%｜投资风险管理15%｜热点10%
重点变化：不再是单纯套公式，全部长case，判断场景、选方案、识别漏洞；信用风险是最大拦路虎
1. 市场风险计量与管理
高阶VaR、ES、回测、压力测试设计、情景分析
波动率模型：GARCH、EWMA、波动率微笑/偏斜
FRTB（巴塞尔市场风险新标准）、内部模型法IMA、标准法SBA
对冲、回归对冲、basis risk基差风险
组合风险、风险分解、边际VaR、增量VaR、成分VaR
2. 信用风险计量与管理（二级TOP难点）
PD/LGD/EAD、EL/UL、信用VaR
三大信用模型：CreditMetrics、CreditRisk+、KMV（Merton默顿模型，股权=看涨期权）
交易对手信用风险 CCR：CVA、DVA、FVA、MVA
Wrong-way risk（错向风险）、Right-way risk
CDS信用违约互换、CDS定价、CDS指数、CDS对冲
担保、净额结算、CSA、中央对手方CCP
证券化风险、集中度风险、信用风险缓释工具
3. 操作风险与弹性（巴塞尔集中在这里）
操作风险分类：7类损失事件（必考）
巴塞尔计量方法：基本指标法BIA、标准法SA、高级计量法AMA
RCSA风险与控制自评估、KRI关键风险指标
损失分布法LDA、极值理论EVT
模型风险、数据质量、网络安全、业务连续性BCP、灾备
RAROC、经济资本、资本分配
4. 流动性与资金风险
LCR流动性覆盖率、NSFR净稳定资金比率（巴塞尔III两个核心指标）
现金流缺口分析、流动性压力测试、融资风险
挤兑风险、资产甩卖、流动性螺旋
基金流动性风险、赎回门槛、流动性缓冲
5. 风险管理和投资管理
风险预算、资产配置、风险因子对冲
对冲基金、私募、大宗商品风险
业绩归因、风险调整绩效、组合尾部风险
养老金、保险负债风险、ALM资产负债管理
6. 当前金融市场热点（每年更新，不能用旧资料）
近年高频：气候风险/TCFD、加密资产、地缘风险、AI模型风险、代币化、影子银行、监管改革
✅ 二级必背概念（选择题+案例高频）
CVA、Wrong-way risk、LCR、NSFR、FRTB、EVT、LDA、CCP、RCSA
避坑提醒
一级：不要轻视GARCH、希腊字母、VaR回测，每年大量计算题
二级：信用风险的CVA、错向风险、Merton模型是拉开分差的地方；巴塞尔指标不要记混LCR/NSFR
二级热点每年换，必须用当年GARP最新资料，往年笔记直接失效
- 报考条件
- 报名时间
- 报名费用
- 考试科目
- 考试时间
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GARP对于FRM报考条件的规定：
What qualifications do I need to register for the FRM Program?
There are no educational or professional prerequisites needed toregister.
翻译为：报名FRM考试没有任何学历或专业的先决条件。
可以理解为，报名FRM考试没有任何的学历和专业的要求，只要是你想考，都可以报名的。查看完整内容 -
2024年5月FRM考试报名时间为：
早鸟价报名阶段：2023年12月1日-2024年1月31日。
标准价报名阶段：2024年2月1日-2024年3月31日。2024年8月FRM考试报名时间为：
早鸟价报名阶段：2024年3月1日-2024年4月30日。
标准价报名阶段：2024年5月1日-2024年6月30日。2024年11月FRM考试报名时间为：
早鸟价报名时间：2024年5月1日-2024年7月31日。
标准价报名时间：2024年8月1日-2024年9月30日。查看完整内容 -
2023年GARP协会对FRM的各级考试报名的费用作出了修改：将原先早报阶段考试费从$550上涨至$600，标准阶段考试费从$750上涨至$800。费用分为:
注册费：$ 400 USD；
考试费：$ 600 USD（第一阶段）or $ 800 USD（第二阶段）；
场地费：$ 40 USD（大陆考生每次参加FRM考试都需缴纳场地费）；
数据费：$ 10 USD（只收取一次）；
首次注册的考生费用为（注册费 + 考试费 + 场地费 + 数据费）= $1050 or $1250 USD。
非首次注册的考生费用为（考试费 + 场地费） = $640 or $840 USD。查看完整内容 -
FRM考试共两级，FRM一级四门科目，FRM二级六门科目；具体科目及占比如下：
FRM一级（共四门科目）
1、Foundations of Risk Management风险管理基础（大约占20%）
2、Quantitative Analysis数量分析（大约占20%）
3、Valuation and Risk Models估值与风险建模（大约占30%）
4、Financial Markets and Products金融市场与金融产品（大约占30%）
FRM二级（共六门科目）
1、Market Risk Measurement and Management市场风险管理与测量（大约占20%）
2、Credit Risk Measurement and Management信用风险管理与测量（大约占20%）
3、Operational and Integrated Risk Management操作及综合风险管理（大约占20%）
4、Liquidity and Treasury Risk Measurement and Management 流动性风险管理（大约占15%）
5、Risk Management and Investment Management投资风险管理（大约占15%）
6、Current Issues in Financial Markets金融市场前沿话题（大约占10%）查看完整内容 -
2024年FRM考试时间安排如下：
FRM一级考试：
2024年5月4日-5月17日；
2024年8月3日（周六）上午；
2024年11月2日-11月15日。FRM二级考试：
2024年5月18日-5月24日；
2024年8月3月（周六）下午；
2024年11月16日-11月22日。查看完整内容
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中文名
金融风险管理师
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持证人数
25000（中国）
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外文名
FRM（Financial Risk Manager）
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考试等级
FRM考试共分为两级考试
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考试时间
5月、8月、11月
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报名时间
5月考试（12月1日-3月31日）
8月考试（3月1日-6月30日）
11月考试（5月1日-9月30日）
