对于想要报考CFA考试的朋友来说，比较关心的就是CFA考试要考的内容有哪些，学习这些内容之后对自身有没有什么帮助，小编给大家把CFA考试内容汇总了一下，下面跟着小编一起来详细了解一下吧！
一、CFA 一级（Level Ⅰ）：金融基础入门，共 10 门科目
考试形式
机考、全部单选题，共 180 题，分两场各 90 题，每场 2 小时 15 分钟；侧重记忆、概念、公式理解。
各科内容 + 考试权重
科目名称权重核心学习内容
职业伦理道德（Ethics）15%-20%（占比最高）CFA 会员行为准则、资本市场规则、利益冲突、内幕交易、客户忠诚、投资建议合规，是卡分关键，很多人单科不过线栽在伦理
财务报表分析（FSA）11%-14%三大报表（资产负债 / 利润 / 现金流量）、存货、折旧、租赁、收入确认、财务比率、财报粉饰识别
权益投资（股票）11%-14%股票市场结构、指数、行业分析、基本面分析、简单估值模型（市盈率、市净率）
固定收益（债券）11%-14%债券种类、收益率计算、久期凸性、信用风险、债券定价、资产证券化基础
投资组合管理8%-12%风险收益基础、资产配置原理、现代投资组合理论 MPT、基金绩效基础
定量分析（数量）6%-9%货币时间价值、概率论、正态分布、假设检验、回归、相关性、基础统计工具
经济学6%-9%微观供需、市场结构；宏观 GDP、通胀、货币政策、财政政策、经济周期、汇率基础
公司发行人（公司金融）6%-9%资本预算、资本结构、WACC 加权平均资本成本、营运资金管理、公司治理、ESG 基础
另类投资7%-10%私募股权、房地产、大宗商品、对冲基金、基础设施特点
衍生品5%-8%远期、期货、期权、互换基础概念、盈亏结构、简单套期保值用途
一级备考重点：伦理 + 财报 + 权益 + 固收，这四块占分近 60%，优先投入时间。
二、CFA 二级（Level Ⅱ）：资产估值深度，共 10 门科目
考试形式
案例式选择题（Vignette），22 个案例，每个案例配 4 道小题，共 88 题，总时长 4 小时 24 分钟；不再考孤立知识点，给一段投资案例，让你分析定价、算估值、识别风险，是考试难度分水岭。
各科权重 & 考察变化
科目权重二级和一级区别
职业伦理道德10%-15%案例场景更复杂，需要结合实际投资行为判断合规性
财务报表分析10%-15%难度暴涨：合并报表、商誉、递延税、特殊会计处理、盈余质量深度拆解
权益投资10%-15%核心难点：DCF 现金流折现、相对估值、剩余收益模型、行业估值、ESG 估值因子
固定收益10%-15%债券信用分析、收益率曲线、久期策略、MBS/ABS 证券、信用利差定价
投资组合管理10%-15%多因子模型、主动 / 被动投资、风险模型、业绩归因
定量分析5%-10%回归模型、时间序列、机器学习在投资中的应用，嵌入估值场景
经济学5%-10%汇率模型、全球宏观经济、跨境投资风险，服务资产定价
公司金融5%-10%并购估值、公司资本决策、股权激励
衍生品5%-10%BS 期权定价、期权策略、互换定价、衍生品对冲策略
另类投资5%-10%私募股权估值法、房地产估值、对冲基金收益测算
二级一句话：一级背公式，二级用公式给资产算真实价值，财报和权益估值是两大拦路虎。
三、CFA 三级（Level Ⅲ）：投资决策实战，核心是组合管理
考试形式
上午主观写作题（Essay 问答题，必须英文书写作答）+ 下午案例选择题；2026 改革为「公共核心 + 三选一专业方向」模式：
公共核心占 65%-70%；
专业方向占 30%-35%，考生三选一：
机构投资组合管理（适合公募 / 券商资管）
私人财富管理（适合私人银行、理财师）
私募市场（适合 PE/VC、另类投资从业者）
三级核心模块及权重
职业伦理道德：10%-15% 侧重投资顾问执业伦理、客户资产受托责任、利益冲突处理，主观题高频考点。
资产配置：15%-20% 战略 / 战术资产配置、多资产配置、负债驱动投资（LDI）、再平衡策略。
投资组合构建：15%-20% 均值方差模型、Black‑Litterman 模型、风险预算、因子配置、组合优化。
衍生品与风险管理：10%-15% 用期权 / 期货 / 互换对冲利率、汇率、股票风险，设计风险对冲方案。
业绩衡量与归因：5%-10% 组合收益拆解、主动管理收益来源、绩效评价指标。
权益 / 固收 / 另类投资：5%-10% 从 “如何估值” 升级为 “如何放进客户投资组合”。
自选专业方向（30%-35%）
私人财富：个人投资者风险偏好、遗产规划、税务筹划、退休理财；
机构投资：养老金 / 保险资金投资政策、机构投资约束；
私募市场：私募投后管理、基金募资、另类资产组合配置。
三级特点：不再纠结单个股票 / 债券估值，而是站在投资经理视角，为客户制定整套投资方案 + 解释方案合理性，主观写作要踩得分点，不能只写结论。
四、三级学习总脉络一句话总结
Level Ⅰ（知道是什么）：搭建完整金融投资知识框架，覆盖所有基础工具；
Level Ⅱ（懂得怎么算）：学会给每一类资产做深度估值与风险分析；
Level Ⅲ（知道怎么用）：整合所有知识，为不同投资者搭建可落地的投资组合方案。
五、补充：2026 新增技能模块（必考，不完成无法出成绩）
一级：Excel 金融数据分析、金融建模基础；
二级：财务建模、撰写估值报告；
三级：投资策略撰写、客户投资建议书实操。
