CFA作为一张全球性的金融证书，考试的难度还是有的，所以我们不管在备考哪一级考试，都要知道每一个等级的核心科目有哪些，这样才能让我们的备考更加高效。小编给大家总结了一下2026年CFA各级考试核心科目的优先级，希望可以帮助大家在备考的过程中更加顺利。
一、CFA 一级（广度优先，打基础）
权重总览（2026）：
职业伦理道德：15%–20%
财务报表分析（FRA）：11%–14%
权益投资：11%–14%
固定收益：11%–14%
投资组合管理：8%–12%
另类投资：7%–10%
定量方法：6%–9%
经济学：6%–9%
企业发行人（公司金融）：6%–9%
衍生品：5%–8%
优先级排序（★★★★★ 高）
★★★★★ 职业伦理道德（15%–20%）
核心地位：一级权重最高，且贯穿三级，是通过考试的 “安全垫”。
重点：七大道德准则、GIPS、案例判断。
策略：全程反复看，考前集中刷题。
★★★★☆ 财务报表分析（FRA）（11%–14%）
核心地位：一级大难点，是二级估值的基础。
重点：三大报表、比率分析、存货、长期资产、租赁、养老金。
策略：投入时间多，务必吃透概念与计算。
★★★★ 权益投资 / 固定收益（各 11%–14%）
核心地位：两大核心资产类别，权重高、难度中等。
重点：一级侧重基础概念、定价模型、风险收益特征。
策略：同步学习，对比记忆，为二级深度估值打基础。
★★★ 投资组合管理（8%–12%）
核心地位：三级核心，一级重在建立框架。
重点：现代投资组合理论（MPT）、CAPM、资产配置基础。
策略：理解逻辑，不必深究细节。
★★ 另类投资 / 定量方法 / 经济学 / 公司金融 / 衍生品
策略：按权重分配时间，掌握核心公式与概念即可，不*度深挖。
二、CFA 二级（深度优先，重估值）
权重总览（2026）：
财务报表分析（FRA）：10%–15%
权益投资：10%–15%
固定收益：10%–15%
投资组合管理：10%–15%
职业伦理道德：10%–15%
定量方法：5%–10%
经济学：5%–10%
企业发行人：5%–10%
另类投资：5%–10%
衍生品：5%–10%
优先级排序
★★★★★ 财务报表分析（FRA）（10%–15%）
核心地位：二级难科目，案例题核心，决定能否通过。
重点：合并报表、养老金、外币折算、财务比率深入应用。
策略：优先攻克，多做长案例，训练信息提取与分析能力。
★★★★☆ 权益投资 / 固定收益（各 10%–15%）
权益：DDM、FCFF/FCFE、剩余收益、相对估值。
固收：久期、凸性、信用分析、利率衍生品、ABS。
核心地位：二级考试 “半壁江山”，深度远超一级，全是估值计算。
重点：
策略：重点中的重点，大量刷题，熟练掌握各类模型。
★★★★ 投资组合管理（10%–15%）
核心地位：承上启下，为三级 IPS 写作打基础。
重点：资产配置、风险管理、绩效归因。
策略：理解框架，结合案例应用。
★★★ 职业伦理道德（10%–15%）
策略：保持熟悉度，结合二级案例场景练习。
★★ 衍生品 / 另类投资 / 定量 / 经济 / 公司金融
策略：掌握核心模型与计算，应对案例中的小题。
三、CFA 三级（综合优先，重实务）
权重总览（2026）：
投资组合管理：35%–40%
固定收益：15%–20%
权益投资：10%–15%
职业伦理道德：10%–15%
经济学：5%–10%
另类投资：5%–10%
衍生品：5%–10%
优先级排序
★★★★★ 投资组合管理（35%–40%）
上午：IPS 写作（个人 + 机构）、行为金融、资产配置。
下午：组合构建、风险管理、绩效评估。
核心地位：三级绝对*，占比近半，决定成败。
重点：
策略：投入 50%+ 时间，背诵 IPS 模板，大量练习写作。
★★★★☆ 固定收益（15%–20%）
核心地位：权重第二，上午下午均有大题，难度高。
重点：信用策略、利率对冲、结构化产品、组合管理。
策略：深入理解，结合组合场景应用。
★★★★ 权益投资（10%–15%）
核心地位：核心资产，在组合配置中权重高。
重点：行业配置、因子投资、主动管理、私募股权。
策略：结合组合目标，掌握配置逻辑。
★★★ 职业伦理道德（10%–15%）
策略：融入案例，重点掌握机构与个人伦理实务。
★★ 经济学 / 另类投资 / 衍生品
策略：作为组合工具学习，掌握在资产配置与风险管理中的应用。
四、各级备考时间分配建议（参考）
级别核心科目（建议时间占比）次要科目（建议时间占比）
一级伦理 (20%) + FRA (25%) + 权益 / 固收 (30%) = 75%组合 + 另类 + 定量 + 经济 + 公司金融 + 衍生品 = 25%
二级FRA (25%) + 权益 / 固收 (35%) + 组合 (15%) = 75%伦理 + 另类 + 衍生品 + 定量 + 经济 + 公司金融 = 25%
三级组合管理 (50%) + 固收 (20%) + 权益 (15%) = 85%伦理 + 经济 + 另类 + 衍生品 = 15%
