银行贴现收益率(Bank discount yield)是什么,在CFA考试中是有这个知识点的学习的,如果你正在学习CFA一级道德知识,跟着小编一起看看吧!
纯粹的折现工具(pure discount instruments),例如美国短期国债(U.S.T-bills),和美国政府债券(U.S.government bonds)的出价方式不同。短期国债(U.S.T-bills)是按照贴现收益率的方式出价,这一方式是基于该种金融工具的票面价值(face value)而不是购买价格(purchase price)。银行贴现收益率(bank discount yield,BDY)的计算方法如下:
在上面的式子中,
rBD:基于银行贴现的年度化的收益(the annualized yield on a bank discount basis)
D:美元价值的折现,即购买价格与票面价格的差价(the dollar discount,which is equal to the difference between the face value of the bill and the purchase price)
F:短期国债的票面价值(face value,or par value of the bill)
t:到期前剩下的天数(number of days remaining until maturity)
360:一年的总天数,按照银行习惯,一年以360天计算(bank convention of number of days in a year)
银行贴现收益率的主要特点是,用折现的美元金额(dollar discount)占该短期国债票面价值(facevalue)而不是市场价值(market price)的比例来表示。另外,按照银行习惯,一年以360天计算,而不是365天。zui后,这个年度化的利率不涉及复利的计算(就是简单的利息)。
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