知识点很多,备考CFA是需要不断的积累知识点的,那在备考中我们一起学习strategic portfolio decisions战略组合决策,看看这个知识点学习的是什么?如何正确的掌握?

通过引入更多风险因子,多因子模型使得投资人可以选择他们有相对优势的风险敞口,从而获利(gain from taking more/less exposure to risks that they have a comparative advantage /disadvantage in)。

例如,养老金账户投资期限长,流动性要求低,在流动性风险上有比较优势,可投资流动性较差、流动性风险溢价较高的资产。
通过考虑系统性风险的多个来源,多因子模型使得投资人可以构建更有效的组合(achieve possible more efficient portfolios)。

Carhart 四因素模型
E(Rp) = Rf + β1*RMRF + β2*SMB + β3*HML + β4*WML
Rp = αp + E(Rp) + εi
Rp = αp + Rf + β1*RMRF + β2*SMB + β3*HML + β4*WML + εi
WML = winner minus loser
αp: 超额回报(只有系统性风险)
RMRF:市值加权的权益指数超过一个月的t-bill 的回报。
momentum effect 动量效应,强者恒强。短期来看合理。
contrarian effect 反转效应,风水轮流转。长期来看合理,均值回归。


这就是CFA考试知识,备考CFA知识是需要不断的积累的,但是也需要检验一下自己的知识,那你在备考中有CFA相关资料不?没有的话,可以在线咨询