CFA考试分为三个等级,三个级别考试职业与伦理道德科目的权重占比都比较高,很多CFA考生对于道德科目来说也是有一点担心,在往常的弃考生中调查表中大概有20%左右弃考的原因都是因为道德科目。

6月CFA考试快要到了,融跃给同学们总结了CFA关于职业伦理道德科目的重点内容,同学们注意查看,不要在考试中因为道德科目而失分。

关于职业与伦理道德的主要内容,其实就是七大职业的行为准则,而每级别中的道德考试也只不过是在七大准则的基础上增加了些新内容。

一级时是增加了GIPS(全球投资业绩标准),二级是加入了ROS,三级是加入了AMC,但无论是添加了什么新内容,考试重点依旧是七大职业行为准则,所以在备考时,一定要分清主次,找准考试侧重点。

七大准则、二十二条细则

虽然每个级别都要考七大行为准则,但是级别一样,侧重点也不一样。

例如一级主要考察的是对每条准则框架性的把握;而从二级开始,考察就涉及对于具体案例的分析;到了三级,虽然依旧考察的是案例分析,但是难度大大增加了,考察准则的细节点也会跟多。

在具体备考中,七大行为准则,二十二条细则,要注意以下要点:

专业性:要注意与本职工作相关的法律法规;贵重礼物、好处费等不得收;不良业绩不得隐瞒;不得剽窃他人材料;不得歪曲服务范围,教育背景和资本以及历史业绩。

尊重资本市场的诚信:在市场操纵里不得散播虚假消息、非法操纵价量信息。

对客户的信任:要识别真正的客户、要一视同仁、在客户的非正当要求中要提醒,严重时可以终止投顾关系;另外收益率是无法保证的、而客户的任何信息也是不得泄露的。

对于雇主的义务:在忠诚方面要把握法律和整个市场>客户利益>雇主利益>个人利益。

投资分析、建议和行为:注重于客户的沟通,保证诚信、透明和充分披露原则、还要注重记录的保存。

利益冲突:在交易的优先顺序中要注意的是客户>雇主>自己,而且推荐费的披露,时间要在与客户签订协议之前,披露也要全面,包括形式与内容。

CFA会员或候选人的责任:明确责任,考试不得作弊、不得泄露考试信息、在适用CFA称号时不得错误和夸大CFA持证资格、不得突出CFA称号等。

CFA道德

CFA一级的道德科目考试重点

道德,在CFA一级中共有五个章节。其中考试占比最大的是第三个章节【职业准则】,占比超过90%,是重重重点复习对象。

该章节重点学习七大CFA职业道德标准,以及每个标准下的若干细则(共22个细则)。

1.出题最常见的题型是案例分析题。

例如:案例中描述某位CFA会员或者候选人的职业行为,考生需判断主人公是否违反CFA职业准则、违反哪些细则或者如何避免违反准则。

2.另外一种占比较小的题型要求考生把细则归类。

例如:独立客观性这条细则属于哪条准则。

考生必须熟悉每个细则的内容和要求,尤其要掌握如何在各种职业场景中正确遵守和运用这些细则。

在学习过程中,融跃建议大家参照原版书的Recommendation部分,分门别类阅读每个细则下的Examples。熟悉考试的考察方式,读懂每种情景所代表的含义,最好是能结合网课来看,复习效果要好很多。

CFA教材

CFA职业伦理道德学习时要避免两个误区

误区一:CFA道德与标准是死规定,死准则。因此,只要大家记住每条准则就可以应付考试了;

在CFA考试中,考生绝不会碰见以下具有中国特色的题型:请问,CFA道德与专业行为标准第2条准则的第1条细则是什么?如果CFA协会也走中国特色,按照这样的思路来出题,我们相信不久以后,中国将会成为CFA考试通过率比较高的国家之一。

然而,CFA协会考查候选人(candidates)是否掌握CFA道德与标准的重要原则是:运用(Applications)。每道CFA考题都是有一个针对性和典型的案例。考生需要在富有工作生活借鉴的案例情景中做出相应的正确判断。仅仅知道每条准则的具体内容,却不熟悉每条准则的运用,并不能帮助候选人顺利的通过CFA考试,更谈不上成为一名合格的CFA持证投资分析师了。

误区二:CFA是投资分析师考试,道德与标准在今后工作中的实际作用不是很大。因此,需要掌握别的科目,比如股票分析等知识,更靠近实际且还重要。这导致许多考生把道德与标准的学习安排在临考前复习冲刺的最后阶段。

CFA道德与标准在金融投资行业的运用其实非常广泛。在微观层面,公司建立严格,清晰的道德与专业行为标准能确保员工向客户提供规范而满意的投资服务,同时也能帮助员工正确处理工作中会遇见的道德困境(Ethical dilemmas)。

在宏观层面,不仅可以鼓励企业遵守行业道德与专业行为标准,还有助于提高整个金融市场的诚信和有效运作。因此我们看到,不仅有很多国家持续出台新的法律法规来完善金融市场,而且很多公司也在建立起内部的监管机制,比如防火墙(firewall,也称Chinese wall),来规范员工专业行为和服务质量,从而提升企业信誉。

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