特许金融分析师(CFA)是投资专业人士的称号,成为CFA特许持有人不仅可以帮助您进入职业,还可以在您职业生涯的各个阶段取得优异成绩。

CFA课程包括三门考试:CFA一级,二级和三级考试。CFA考生必须通过这些考试,并且必须符合CFA协会规定的某些工作要求。这三个级别中的每个级别的课程旨在测试被认为与投资专业最相关的广泛技能。在本文中,我们将重点关注CFA I级考试。>>>点击领取2019CFA备考资料大礼包(戳我免费领取)

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考试结构

考试是一个六小时的考试,分为上午和下午,每个考试时间为三个小时。考试包括240道三选一的选择题:上午120个问题,下午120个问题。考生每个问题作答时间大约90秒,考生考试前必须熟悉计算器功能,因为完成一些问题需要这些功能。

考试课程

该考试侧重于基本知识和对投资评估和投资组合管理的工具和概念的理解。课程由10个主题组成让我们简要回顾一下CFA一级这10个主题。

道德与专业标准

本节介绍道德规范,专业标准和全球投资绩效标准(GIPS)。关于这个问题大约有36个问题,CFA协会本身非常重视这一部分。如果分数低或接近所有其他主题的最低及格分数,则此部分的分数可以确定候选人是否通过。很好地学习道德的一个好处是它也有助于二级和三级考试准备。

定量方法

定量方法有大约28到30个问题。涵盖的主题旨在提供对固定收益,股票和投资组合管理材料至关重要的分析工具的知识。涵盖的主要议题包括货币时间价值,绩效衡量,统计和概率基础知识,抽样和假设检验以及相关性和线性回归分析。

经济学

经济学部分测试有关基本微观和宏观经济概念的知识。如果没有经济学背景,这种材料可能具有挑战性,特别是宏观经济学,它使用图表和x和y曲线来说明与经济相关的概念。经济学占考试的10%。

财务报告和分析

这可能是考试中最大的部分,其中20%的问题都在这个主题上。对于二级课程,报告和分析的权重也相同,因此花足够的时间研究这一领域为后续考试打下坚实的基础非常重要。候选人将被要求解释三份财务报表(资产负债表,损益表和现金流量表),了解比率以及许多其他先进概念,如收入确认,库存分析,长期资产和税收。由于考试是全球考试,因此不包括当地会计实务。重点更多地放在广泛接受的标准上,例如美国公认会计准则和国际财务报告准则。

企业融资

财务报告和分析是关于公司财务的部分。这是一个只有7%占比的科目。关键主题包括与代理 、委托关系、资本预算、资本成本、杠杆以及营运资本管理相关的代理问题。

投资组合管理

一级考试仅介绍投资组合管理的基础知识。重要的概念是现代投资组合理论和资本资产定价模型。本节中大约有17个问题,作为第二级和第三级的准备,其中的重点更多是知识在项目组合管理中的应用。

股权投资

股票部分涵盖股票市场和工具,以及评估公司的工具和技术。大约10%的问题是关于股票的,大多数问题都集中在评估和分析公司。

固定收入

在股票之后,考试接下来涉及固定收益市场及其工具。候选人必须了解各种固定收益证券的特征以及如何定价。一些重要的概念是收益率度量,持续时间和凸性。本节还讨论了结构性产品,例如抵押贷款支持证券和抵押抵押债券等。有关固定收入的问题占考试的10%。

衍生品

与投资组合管理类似,衍生工具仅在第一级引入。候选人将使用这些衍生工具进行期货,远期,掉期,期权和对冲技术的基础测试。此部分仅有5%的重量,约为12个问题。

另类投资

本节重点介绍其他投资,包括房地产,私募股权,风险投资,对冲基金,密切持有的公司,不良证券和商品。本节中将有大约七到八个问题,这些问题本质上更具概念性。对商品投资有特殊考虑,因此有必要熟悉延期等概念。

总体而言,CFA一级考试均衡,具有广泛的主题。有些主题可能需要比其他人更多的时间学习; 然而,重要的是制定学习计划并坚持下去。

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