ACCA FM（财务管理）是ACCA考试中难度适中但内容庞杂的科目，尤其注重理论与实务的结合。张颖老师结合多年教学经验，为考生梳理了核心重难点及备考策略，助力高效冲刺。

Part A-Financial Management Function

分值占比：4分左右，以Section A/B选择题为主。

老师划重点：

公司目标：区分利润最大化、股东财富最大化、社会责任等概念。

代理理论：掌握代理问题（如管理层与股东利益冲突）及解决方法（如股权激励、监督机制）。

指标运算：理解ROCE、EVA等财务指标的计算逻辑。

Part B-Financial Management Environment

分值占比：4-6分，题型以选择题为主。

老师提醒： 宏观政策：区分财政政策（税收、政府支出）与货币政策（利率、准备金率）。

金融工具：掌握货币市场工具（如国库券、商业票据）及资产证券化的概念。

金融科技：了解FinTech对金融行业的影响（如区块链、大数据应用）。

Part C-Working Capital Management

分值占比：25-30分，Section C必出大题，计算与文字题并重。

老师高频考点：

营运资本策略：保守型、激进型、匹配型策略的特点及应用。

存货管理：EOQ模型（含折扣与安全库存）、JIT模式。

应收账款管理：信用政策优化、保理与发票贴现。

现金管理：Baumol模型、Miller-Orr模型，资金集中管理的优势。

老师推荐真题：2022 Sep/Dec Q31（存货管理）、2021 Dec Q1（批量折扣）。

Part D-Investment Appraisal

分值占比：10分（若考Section C则20分）

题型覆盖选择与大题。

老师核心难点解析：

DCF方法：NPV与IRR的计算及比较，掌握租赁vs购买决策、资产更新决策（EAC/EAB）。

风险评估：期望值法、敏感性分析、风险调整贴现率。

老师必做真题：2023 Sep/Dec Pulorough Co（NPV+敏感性分析）、2021 Mar/Jun Cabreras Co（EAC）。 Part E-Business Finance

分值占比：10分（Section C若考则20分），涉及融资决策与资本结构。

老师重点内容：

融资工具：股权融资（IPO、配股）与债务融资（债券、银行贷款）的对比。

资本成本：DVM、CAPM计算股权成本，WACC综合资本成本。

资本结构理论：MM理论、权衡理论、啄食顺序理论。

老师真题链接：2023 Sep/Dec MarBle Co（WACC计算）、2020 Sep/Dec Spine Co（融资方式推荐）。 Part F-Business Valuation 分值占比：15分，Section B必考大题。

老师核心考点：

市场有效性：区分弱势、半强势、强势有效市场。

估值方法：资产基础法、收益法（P/E比率、现金流折现）、相对估值法。

老师备考提示：结合案例掌握估值模型的实际应用。

Part G-Risk Management

分值占比：15分，Section B必出10分大题。

老师难点解析：

汇率风险：掌握PPP、IRP理论，比较远期合约、货币市场对冲等工具。

利率风险：区分利率期货、期权、互换的应用场景。

老师建议：通过图表对比工具特点，结合真题练习计算方向。

老师备考策略

1. 分阶段复习：先攻克Part C/D/E（分值高），再梳理A/B/F/G（概念密集）。

2. 真题为王：重点练习近5年Section C真题，总结答题模板。

3. 工具运用：利用Excel强化DCF、WACC等计算，避免公式混淆。

4. 框架梳理：用思维导图串联资本结构、风险管理等关联性考点。

张颖老师强调，FM备考需兼顾计算精度与理论深度，建议考生结合高频考点清单与错题本，针对性突破薄弱环节，确保在考试中稳定发挥。