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FRM二级市场风险,关于期货考生需掌握的10个知识点!

临近5月FRM二级考试,考生需要认真备考,另外还需要掌握相关的知识点,比如在市场风险中,关于期货考生需掌握的10个知识点!

1、市场风险重要的5个原因:》》》戳:各科视频讲义+历年真题+21年原版书(PDF版)免·费领取

1.management information(将风险暴露和资本相比较)

2.设定限额

3.resoure allocation

4.performance evaluation

5.监管

2、巴塞尔协议对市场风险的计量包括标准方法(固定收益、外汇、权益等)和内部评级法。

3、成功期货合约的三个性质是标的资产的深度市场,资产价格要有足够的波动性以及风险控制不能以直接的方式进行。

4、基点basis=被对冲资产的现值-用于对冲的期货价格。当现货价格的增长大于期货价格的增长时,就称之为基点增强,反之称之为基点减弱。》》》FRM免费试听课点我咨询

5、当cash price和期货价格之间有很强的正相关性的时候,就可以进行有效的对冲。

6、当被对冲的头寸和标的资产没有完全相关的时候,就会存在基点风险。所以当标的资产和对冲资产不一样、相关性不唯 一已经到期日不一样的时候就会产生基点风险。

7、从收益率曲线上读取到的远期利率称之为隐含的远期利率(implied forward rate)。

8、期货和远期的价格只有在当利率不变(costant)和确定(distermintic)时才会相等,因为期货和远期的区别是一个是盯市,一个不是。

9、计算欧洲美元期货合约的凸性调整(convexity Adjustment)。由于期货合约每日盯市的特征导致实际的远期利率(期货的利率)和隐含的远期利率会发生差别,凸性调整就是要降低这方面的差别(也就是调整期货利率和远期合约利率之间的差别)。【资料下载】点击下载融跃教育金融专业英语词汇大全.pdf

10、对于长期国债期货而言,交割是以实物交割进行的,所以要用到转换因子(CF),不然的话,大家都会用zui便宜的债券交割(CTD即有zui低净成本的债券就),公式为 cost=price-future quote×CF。息票越高,CF也就越高(因为CF的计算是将现金流按照6%进行折现,所以和息票成正比,当债券的利率接近6%时,CTD就变的不稳定了,这也是达到了理想的结果00试题),所以通过CF,即使交割的债券价格相差很远,也可以使zui终的成本相差比较近。

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