流动负债管理

资产是公司所拥有的财物，而负债则是为这些项目进行融资的方式。当我们说到融资时，往往总是联想到贷款，不管是长期贷款还是短期贷款。我们经常忽略的，实是短期负债可能成为企业资金来源的绝大部分。

应付账款

应收账款是向顾客提供的一种融资。出于同样的原因，应付账款也是公司进行融资的渠道。一些应付账款与我们消费的服务有关，但是很大比例的应付账款与存货或者为公司购置的补给有关。如果我们细心一些就会发现，我们可以使用商业信贷来降低存货的成本。在谈判中确定一个有力的支付条件是我们进行支付工作的关键。我们将考察三类折扣形式：数量性折扣、商业折扣和现金或者提前支付折扣。

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应计负债

应计负债是指应当在未来偿还的债务。在责权发生制的会计体系中，我们将一定比例的费用分推到每个月，无论这个月是否真正支付。例如，所得税应每年4次向美国国家税务局缴纳，但实际上反映的是每周或者每月的薪水。因为它们只是会计上的分录，并不是直接的现金支付，所以应计负债得以在经营中使用。

很多小公司根据马上到来的所得税、保险费和财产税制作资产负债表，而忽略了现金流的时间期限。即使制作了现金预算，它也不总是在经理的办公桌上。当回物城机四公司账面上没有足够资金时，真是让人感到惊讶。

提供应计负债的支付是现金管理工作的一部分。

很多银行提供能够区分和存放可用资金的关联支票和储蓄账户。例如，一家企业可以拥有一个带有多重子账户的账号。每个子账户都可以存放一定用途的资金（例如，所得税、财产税、应付销售税以及保险费等）。有关存款将被贷记这个子账户，副标题是对余额的说明。但是，在实践中，所有的现金都在财务经理控制的一个单独的账户上。

在*终使用前对这些现金的分配将不会限制或者减少这笔资金的利息。如果获利的数量超过了*后现金的支出，那么这些资金可以被分配到其他子账户。一个分割的账户使得企业将资产和可用资金清晰地联系在一起。

短期负债

短期负债包括两方面：本年应当偿还的长期债务部分和本身期限就是短期的债务。

金融学基础

两类应当进行区分，至少是在逻辑上。

很显然，长期负债的流动部分与我们企业的长期投资有关。

今年就要到期的抵押贷款的流动部分与一项将要继续使用多年的资产的收购直接相关。它是一项已经收购的长期资产的成本，这项长期资产的支付已经被推迟到该点，并且已经开始由其自身创造的价值进行偿还。

当我们研究资本预算时，我们将只接受那些创造的收入超过其长期成本的投资项目。

本章我们所研究的是那些加入到营运资本中的短期融资项目。我们已经接受了借款以利用现金折扣的理念。