来自：FRM > 二级 > 综合押题 2020-10-01 16:36
老师好，题库unit17-112，求解释第二个选项，camp公式中节距项是无风险利率，怎么解析说是0呢？
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shan
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1769天前
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shan
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1769天前
jason 2020-10-01 21:20
致精进的你:
因为CAPM首先就假设了market portfolio是唯一风险因子，没有其他收益(alpha)。但在现实中，仅仅有market portfolio是不足以解释资产回报的，所以我们常常看到这个回归方程： R-Rf = 常数项 + beta * (Rm-Rf) 其中，常数项是超出平均水平（大盘）的部分，即alpha。
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
