来自：FRM > 二级 > 综合押题 2020-10-01 16:22
老师您好，unit-66，surplus at risk到底要不要减s？本题解析需要减去s，而基础课视频老师讲课说的是sar=z*波动率*asset
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shan
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1769天前
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jason 2020-10-01 20:38
致精进的你:
公式是Surplus at risk = expected growth in surplus – z × Standard Deviation of Surplus ，同学，在讲义中是缩写形式Surplus at risk =z × Standard Deviation of △s
The real talent is resolute aspirations.
真正的才智是刚毅的志向。
追问12020-10-01 22:36
老师，我还是不太懂您的解释，麻烦了！
回答2020-10-01 22:49
同学，在讲义公式中Surplus at risk =z × Standard Deviation of △s的Standard Deviation of △s是△s的标准差，即A*（1+RA）-L*(1+RL)的标准差，与解析公式中Surplus at risk = expected growth in surplus – z × Standard Deviation of Surplus的Standard Deviation of Surplus是不一样的，Standard Deviation of Surplus的Surplus是指A-L，两个公式表达的意思是一样的，要看题干中提供给你的信息选择公式，大多数是按解析中公式来出题的
追问22020-10-02 10:12
老师，我觉得还是不对，通过计算可以证明这两个公式中的surplus就是一样的呀
回答2020-10-02 21:01
同学，一个是Standard Deviation of Surplus，一个是Standard Deviation of △s，所以我说是不一样的；大多数是按解析中公式来出题的，记住解析公式即可
追问32020-10-05 22:35
抱歉老师，这道题我不是没理解题意，我还是有一些疑问，麻烦了！
回答2020-10-06 14:50
同学，S=A-L，μs=A*(1+RA)-L*(1+RL)，σs=（A^1*σA^2+L^2*σL^2-2*σA*σL*ρAL）^0.5，你最后一句写的是S的方差，而不是△S，记住以上公式即可，不用纠结△S了
